河南仓单成交增加，氧化铝供给压力继续加大
氧化铝供给压力继续加大 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2025年3月9日 原料：上周国内矿石价格继续下行，山西矿58/5的含税报价760元/吨，河南的58/5的含税价格为668元/吨（较上期下跌50元/吨）,贵州60/6铝土矿的到厂含税价格维持596元/吨。山西、河南多数矿山仍处于停产状态，预计两会后复产，过去两年安全和环保整顿后，预计2025年合规矿山将会增多。进口方面，几内亚铝土矿（45/3）报价95美元/干吨，目前现货资源较少，矿企低价惜售意愿强，目前以交长单为主。力拓方面对矿石进行了新一轮招标，其中CBG矿山中标于CIF107美元/吨。期内新到进口矿石339.1万吨，其中新到几内亚资源301.1万吨，澳大利亚资源38万吨。几内亚至中国的Cape型船运费继续出现反弹，周内上涨1美元/吨至21美元/吨。 氧化铝：上周氧化铝现货价格走势较为平稳。阿拉丁（ALD）北方综合价格在3320-3400元/吨，较上周下跌5元/吨；国产加权指数3376.4元/吨，较上周下跌59.2元/吨。进口氧化铝港口报价在4200-4250元/吨，较上周下跌75元/吨。山西到新疆公路运费上涨，报价在265-285元/吨之间。本周北方市场成交1万吨氧化铝现货，较上周增0.2万吨，加权成交价格3329元/吨，较上周下跌61元/吨。随着盘面下跌，仓当交易机会出现，河南市场本周成交大约4200吨氧化铝仓单。海外方面，海外价格快速回落，国内出口窗口基本关闭，需求量有所缩窄。印尼方面SGAR、锦江等已投产能已陆续有产品下线，年内南山二期待投。截止当周，国内氧化铝完全成本为3214元/吨，实时利润为170元/吨。供应方面，广西某氧化铝厂二期第二条100万吨产线近期也将逐步进入投料状态，而北方某大型氧化铝二期第一条160万吨产线也在为投料做相应准备。全国氧化铝建成产能10822万吨，运行9355万吨，较上周增30万吨，开工率86.4%。 ★风险提示 几内亚矿石供给出现扰动。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存...................................
