汽车行业跟踪：吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统，商务部公布2025年以来收到汽车置换更新

证券研究报告 行业研究 2025年3月9日 投资要点： 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2[Table_Summary]➢行业重点新闻。（1）吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统。3月3日消息，吉利在AI智能科技发布会上正式发布统一智驾解决方案“千里浩瀚”，并宣布吉利银河系列升级为“吉利银河品牌”，定位为“新能源精品车引领者”。千里浩瀚智驾系统将搭载于吉利银河未来产品，覆盖从H1到H9的5个层级，最低算力100TOPS，最高H9为行业首个量产L3级智能驾驶方案。（2）商务部:2025年以来收到汽车置换更新补贴超70万份。3月6日，商务部部长王文涛在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，截至5日，2025年以来收到的汽车置换更新补贴申请超70万份，汽车报废更新补贴申请超30万，共超100万份。（3）乘联分会：初步统计2月全国乘用车市场零售139.7万辆同比增长26%。3月5日，据乘联分会初步统计，2月1-28日，全国乘用车市场零售139.7万辆，同比去年同期增长26%，较上月下降22%；今年以来累计零售319.1万辆，同比增长1%。（4）理想i8纯电SUV宣布将于今年7月发布。3月3日第一电动消息，理想汽车宣布其首款纯电动SUV——理想i8将于2025年7月发布上市。（5）问界M8上市时间定档。鸿蒙智行表示，定位家庭智慧旗舰SUV的问界M8将于4月上市，价格预计在40万元左右，新车将填补问界M7和问界M9之间产品档位。（6）新款小鹏G9官宣亮相，升级66项体验。3月6日第一电动消息，小鹏汽车宣布其“巅峰科技AI旗舰SUV”——小鹏G9正式亮相。新款G9在体验上进行了66项更新升级，融合了智能驾驶、舒适操纵与配置，全系标配纯视觉图灵AI智驾，支持城区车位到车位领航，无激光雷达也能精准识别49类障碍物。（7）岚图汽车携手火山引擎在智驾跟AI领域深度合作。3月4日消息，岚图汽车科技有限公司与北京火山引擎科技有限公司在武汉签署战略合作协议。（8）东风日产官宣合作计划。第一电动消息，东风日产在最新技术发布会上宣布了与中国高科技企业的全面合作计划。在智能座舱领域，东风日产与华为合作，整合鸿蒙座舱和座舱生态，并与东风日产自研的Nissan OS并线。智能驾驶方面，东风日产与Momenta合作，将首发Momenta视觉方案。（9）特斯拉2月中国批发量同比下降49%，德国销量同比下降76%。3月5日，据彭博社报道，特斯拉2月在中国的批发销量跌至两年半以来最低水平，仅为30,688辆，较去年同期下降49%。2月，特斯拉在德国的注册量同比下降76%，仅售出1,429辆。（10）比亚迪完成超430亿港元H股闪电配售，创近十年全球汽车行业纪录。第一电动3月4日消息，比亚迪股份在港交所公告，公司已与配售代理订立配售协议，计划发行配售股份，预计所得款项总额约为435.09亿港元，净额约为433.83 邓健全汽车行业首席分析师执业编号：S1500525010002联系电话：13613012393邮箱：dengjianquan@cindasc.com 丁泓婧汽车行业分析师执业编号：S1500524100004联系电话：13062621910邮箱：dinghongjing@cindasc.com 徐国铨汽车行业研究助理邮箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 亿港元。此次配售股份占现有已发行H股的约11.82%，及已发行股份总数的约4.46%。（11）政府工作报告再提“智能网联汽车”，AI+、低空经济等将助汽车业“升级扩圈”。十四届人大三次会议于3月5日开幕，国务院总理李强作政府工作报告。在《2025年政府工作报告》2025年政府工作任务中提到，大力发展智能网联新能源汽车等新一代智能终端以及智能制造装备。 ➢行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数涨幅1.39%，其中汽车板块涨幅3.38%，涨跌幅位居A股中信一级行业第6位。（2）本周SW乘用车涨幅0.68%，赛力斯、江淮汽车领涨。（3）本周SW商用车涨幅1.42%，中国重汽、金龙汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅5.00%，美力科技、浙江黎明领涨。 ➢本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。 ➢风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。 1、行业重点新闻...............................................................................................................................52、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘............................................................................73、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值均上升 ..........................................................94、新车发布：坦克300、星纪元ES、吉利翼真L380、秦L即将上市.....................................105、上游重点数据跟踪.....................................................................................................................106、风险因素 .....................................................................................................................................11 表1：本周乘用车板块零跑汽车、小鹏汽车-W领涨.......................................................................7表2：本周商用车板块中国重汽、金龙汽车领涨............................................................................8表3：本周汽车零部件板块美力科技、浙江黎明领涨....................................................................8表4：部分新车上市统计：坦克300、星纪元ES、吉利翼真L380、秦L即将上市................10 图目录 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第6位.............................................................7图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第4位..........................................................7图3：乘用车板块市盈率本周略上升................................................................................................9图4：商用车板块市盈率本周略上升................................................................................................9图5：汽车零部件板块市盈率本周上升............................................................................................9图6：钢材价格指数略有下降..........................................................................................................10图7：铝锭价格略有上升（元/吨）................................................................................................10图8：天然橡胶价格略有上升（元/吨）........................................................................................10图9：浮法平板玻璃价格略有下降（元/吨）................................................................................10图10：聚丙烯价格维持稳定（元/吨）..........................................................................................10图11：碳酸锂价格2024年3月起至今下降后企稳（元/吨）.....................................................10图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有回落............................................................11图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有上升........................................................................11 1、行业重点新闻 吉利发布“千里浩瀚”安全高阶智驾系统。3月3日消息，吉利在AI智能科技发布会上正式发布统一智驾解决方案“千里浩瀚”，并宣布吉利银河系列升级为“吉利银河品牌”，定位为“新能源精品车引领者”。千里浩瀚智驾系统将搭载于吉利银河未来产品，覆盖从H1到H9的5个层级，最低算力100TOPS，最高H9为行业首个量产L3级智能驾驶方案。吉利还通过AI技术实现全场景智能体验，成为AI造车领域的领先者。“千里浩瀚”智驾系统的核心优势在于其强大的算力、算法和数据支持。吉利联合多家科技伙伴成立“星睿智算中心2.0”，算力达23.5EFLOPS，位居中国车企首位。其算法融合星睿大模型和多模态大模型，具备强大的场景理解和决策能力。吉利还拥有超750万辆L2级智驾车辆，累计百亿公里行驶数据，为智驾训练提供坚实基础。此外，吉利未来出行星座的30颗在轨卫星可实现全球90%区域覆盖，支持卫星通信和智驾预警功能。（来源：第一电动） 商务部:2025年以来收到汽车置换更新