能源日报：特朗普考虑对更多国家加征关税

核心观点与关键数据

• 市场要闻与重要数据：

  • 纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌11美分，收于每桶68.26美元；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌58美分，收于每桶71.04美元；SC原油主力合约收跌2.39%，报519元/桶。
  • 俄罗斯总统普京同意作为美国和伊朗核问题谈判的中间人，俄美就伊朗局势举行单独会谈。
  • 加拿大石油生产者协会建议美国以外的亚洲和欧洲市场多元化出口，并确保安大略省和魁北克省的能源供应。
  • 欧佩克原油日产量上月升至一年多来的最高水平。
  • 特朗普宣布对加墨两国25%的关税将于3月4日实施，并考虑对采取货币贬值手段的国家征收关税，从4月2日起对进口农产品征收关税。
  • 沙特阿美首席执行官表示，2024年全球石油需求达到新高，预计2025年进一步增长，欧佩克+逐步增产将产生积极影响。

• 投资逻辑：

  • 短期油市主导因素包括：俄乌局势及美国对俄能源制裁松紧、库尔德石油出口恢复进展、加征关税的影响及未来潜在对欧盟等地区加征关税的影响，此外需关注美国经济衰退担忧。

• 策略：

  • 油价短期震荡偏弱，短期做多柴油裂解（多ICE柴油空Brent），中期空头配置。

• 风险：

  • 下行风险：欧佩克大幅增产、宏观黑天鹅事件。
  • 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供。

图表资料来源

• 图表1至6分别展示原油期货价格走势、原油期货与国内成品油价格对比、原油期货与美债收益率对比、原油期货与铜价对比、原油期货与金价对比、中国炼厂利润，数据来源为Bloomberg、华泰期货研究院及卓创。

分析研究员与免责声明

• 分析研究员：潘翔、康远宁。
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