贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美暂时豁免加墨关税，金价冲高回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌0.01个基点报4.2784%；美元指数跌0.11%报104.21，离岸人民币贬值报7.2437；COMEX黄金期货跌 0.21%报2919.8美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货680.64，现货680.1，基差-0.54，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单15081千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注美国2月非农就业、欧央行行长讲话、美联储委员密集讲话、欧 元区四季度GDP。美暂时豁免加墨关税，德国“历史性”财政扩张迫近，欧债大涨，美国经济担忧继续升温，金价高冲高回落。沪金溢价收敛至0元/克左右。美暂时豁免加墨关税，贸易担忧降温，全球变动增加，金价仍有支撑，高位震荡。 白银 1、基本面：美暂时豁免加墨关税，银价跟随金价小幅回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率多数下跌，10年期美债收益率跌0.01个基点报4.2784%；美元指数跌0.11%报104.21，离岸人民币贬值报7.2437；COMEX白银期货涨0.23%报33.21美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单1252614千克，日环比减少460千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美暂时豁免加墨关税，德国“历史性”财政扩张迫近，欧债大涨，美国 经济担忧继续升温，银价跟随金价小幅回落。沪银溢价维持至450元/千克左右。美暂时豁免加墨关税，贸易担忧降温，全球变动增加，银价跟随金价震荡为主。白银欧美间套利依旧火热，银价仍有支撑。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 特朗普就任，预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。 特朗普就任，预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，依旧易涨难跌。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 08:00美国亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话；可能发布中国1-2月进出口和贸易帐；17:30欧洲央行行长拉加德讲话，欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel等官员也将讲话；18:00欧元区四季度GDP；时间待定美国总统特朗普在白宫主持加密货币峰会；21:30美国2月非农就业报告（含就业人口和失业率），加拿大2月就业报告；23:15美联储理事鲍曼讲话；23:45美国纽约联储主席（FOMC永久票委、号称美联储“三把手”）威廉姆斯谈论政策的传导机制；次日01:20美联储理事Kugler谈论就业市场的再平衡；次日01:30美联储主席鲍威尔谈论经济前景；次日02:00美联储理事Kugler讲话；次日04:00美国1月消费信贷； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。