黄金
- 基本面：美国暂时豁免加墨关税，贸易担忧降温，但德国“历史性”财政扩张和欧债大涨加剧美国经济担忧，金价冲高回落。COMEX黄金期货跌0.21%报2919.8美元/盎司。
- 基差：黄金期货680.64，现货680.1，基差-0.54，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15081千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：关注美国2月非农就业、欧央行行长讲话、美联储委员密集讲话、欧元区四季度GDP。美暂时豁免加墨关税，全球变动增加，金价仍有支撑，高位震荡。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内避险需求。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好恶化、俄乌冲突。
- 逻辑：特朗普就任预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 沪金溢价：收敛至0元/克左右。
白银
- 基本面：美暂时豁免加墨关税，银价跟随金价小幅回落。COMEX白银期货涨0.23%报33.21美元/盎司。
- 基差：白银期货8058，现货8055，基差-3，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1252614千克，日环比减少460千克，偏多。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：美暂时豁免加墨关税，德国“历史性”财政扩张迫近，欧债大涨，美国经济担忧继续升温，银价跟随金价小幅回落。沪银溢价维持至450元/千克左右。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度继续增加、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内避险需求。
- 利空因素：特朗普上任下俄乌冲突或结束、有色金属叠加金价双重影响、科技股受抑制、降息幅度缩小。
- 逻辑：特朗普就任预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 白银欧美间套利：依旧火热，银价仍有支撑。
本日关注
- 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话；
- 中国1-2月进出口和贸易帐；
- 欧洲央行行长拉加德讲话；
- 欧元区四季度GDP；
- 美国总统特朗普主持加密货币峰会；
- 美国2月非农就业报告；
- 加拿大2月就业报告；
- 美联储理事鲍曼讲话；
- 美国纽约联储主席威廉姆斯谈论政策的传导机制；
- 美联储理事Kugler谈论就业市场的再平衡；
- 美联储主席鲍威尔谈论经济前景；
- 美联储理事Kugler讲话；
- 美国1月消费信贷。
指标数据
- 沪金：2504，最高2504.68，最低2503.76，涨跌0.06，涨跌幅0.01%。
- 沪银：2504，最高2505.88，最低2504.82，涨跌0.79，涨跌幅0.31%。
- COMEX黄金：2504，最高2935.9，最低2897.6，涨跌-6.2，涨跌幅-0.21%。
- COMEX白银：2505，最高33.38，最低32.86，涨跌0.07，涨跌幅0.23%。
- SGE黄金T+D：679.35，最高681.36，最低675.01，涨跌-0.84，涨跌幅-0.24%。
- SGE白银T+D：8048，最高8079，最低8079，涨跌-0.45，涨跌幅-0.05%。
- 伦敦金现：2910.99，最高2926.6，最低2890.8，涨跌-7.75，涨跌幅-0.27%。
- 伦敦银现：32.62，最高32.76，最低32.24，涨跌-0.01，涨跌幅-0.02%。
- 美元指数：104.2055，最高105.7781，最低104.2565，涨跌-1.21，涨跌幅-1.15%。
- 美债十年期收益率：4.2784%。
