豆粕生猪：现货成交回落 连豆探底回升

一、行情综述
DCE豆粕主力2505合约上涨0.42%，收于2893元/吨；沿海主流区域油厂报价下跌20-60元/吨。DCE生猪主力2505合约下跌0.30%，收于13090元/吨；全国外三元生猪出栏均价为14.47元/公斤，下调0.09元/公斤。隔夜CBOT美豆上涨1.02%，报收1012美分/蒲式耳。

二、主产区天气
巴西中部马托格罗索州附近降雨持续，其他地区炎热干燥；南美大豆和玉米产区干旱担忧缓解，但洪水问题初现。

三、宏观、行业要闻

1. 路透预测巴西2024/25年度大豆产量1.6918亿吨（USDA2月预估1.69亿吨）。
2. 3月4日豆粕成交总量10.38万吨，较前一日减少15.04万吨；提货量15.19万吨，减少0.03万吨。
3. 美豆进口成本价上涨，巴西大豆成本价上涨。
4. 重点养殖企业生猪日度出栏量减少1.33%，屠宰量增加0.17%。
5. 路透预测美国2024/25年度大豆期末库存3.79亿蒲式耳（USDA2月预估3.8亿蒲式耳）。
6. 国内菜籽、菜油库存高位，3月菜油供给压力较大。
7. 美豆年末库存预估或上调至1.2456亿吨。
8. 央行进行1045亿元7天期逆回购，净回笼1105亿元。

四、数据图表
（略）

五、分析及策略
豆粕：南美丰产预期逐步兑现，国内连粕近弱远强，主力M05下挫，资金平仓离场；现货购销情绪一般，贸易商低价出售合同，短期价格承压。建议5-9反套。生猪：供应端压力较大（3月标猪出栏量增加），需求端改善不明显，价格反弹受限；长期或面临供给过剩风险，价格或震荡下行。