中国资产重估提升 股指期货震荡上行

中国资产重估提升股指期货震荡上行 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 3月6日，股指期货主力合约IF2503、IH2503、IC2503和IM2503小幅高开；开盘后，IF2503、IH2503发力震荡上行，IC2503和IM2503发力偏强震荡上行。国内政策面偏多，国际投行提高对中国资产估值预期，市场风险偏好提升，将有助于股指期货中短线和短线震荡上行。 预计日内IF2503大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位3973和3996点，3996点阻力偏强，支撑位3908和3900点，3900点支撑较强。 预计日内IH2503大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2690和2697点，2697点阻力偏强，支撑位2650和2643点，2643点支撑较强。 预计日内IC2503大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6055和6100点，6100点短力偏强，支撑位5940和5919点，5919点支撑较强。 预计日内IM2503大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6500和6600点，6600点阻力较强，支撑位6350和6330点，6330点支撑较强。 【宏观及股市资讯】 1、十四届全国人大三次会议在京开幕，国务院总理李强在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。 政府工作报告提出2025年经济社会发展政策取向：实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.66万亿元，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，拟发行特别国债5000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元；实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；强化宏观政策民生导向，打好政策“组合拳”。 政府工作报告提出，深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。加快多层次债券市场发展。 政府工作报告提出，今年将开展“十五五”规划编制工作。要谋划好重大战略任务、重大政策举措、重大工程项目，更好发挥规划对经济社会发展的引领指导作用。 政府工作报告提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权，继续做好保交房工作。 政府工作报告提出，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展；培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业；加快制造业数字化转型；大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。 政府工作报告提出，实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。 2、国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》。意见提出，科学设计、精准实施再贷款等结构性货币政策工具，为做好金融“五篇大文章”提供良好货币金融环境；深化资本市场投资端改革，壮大权益类公募基金、保险资金、各类养老金等长期投资力量；加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度；发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，着力投早、投小、投长期、投硬科技。 3、十四届全国人大三次会议将于3月6日（星期四）下午3时举行记者会，邀请国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、央行行长潘功胜、证监会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。 4、国家金融监督管理总局网站陆续公布支持科技创新的“四项试点”开展或扩围的相关信息，明确金融资产投资公司股权投资试点扩围，适度放宽科技企业并购贷款政策试点，开展知识产权金融生态综合试点。此外，国家金融监督管理总局再次批复5家保险公司开展保险资金长期投资改革试点。 5、金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，提出将范围扩大至试点城市所在省份，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司，支持保险资金参与试点。 6、近期，金融监管总局批复人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿等5家保险公司开展长期投资改革试点，规模为600亿元。截至目前，已有8家保险公司获批开展试点，总规模1620亿元。 7、金融监管总局组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点工作，试点适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》部分条款，支持科技企业发展。对于“控股型”并购，试点将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”，贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”。 8、全国人大代表、深交所理事长沙雁在广东团全体会议上表示，以深化创业板改革为牵引，优化投融资制度机制；支持优质创新企业适用创业板第二套、第三套标准申报发行，支持成熟期企业利用不动产投资信托基金融资，实现资产上市。 9、周三（3月5日），中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数涨6.4%，万得中概科技龙头指数涨6.79%。热门中概股方面，世纪互联涨超16%，满帮集团涨逾13%，亿航智能涨超12%，富途控股涨逾11%，极氪涨超10%，贝壳涨逾9%，阿里巴巴涨超8%，携程集团涨逾7%，金山云涨超7%，京东集团涨逾6%。 10、摩根资管称，中国资产重估才刚开始，市场可能迎来“戴维斯双击”过程——即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，从而有望推动市场进入一个较好的投资阶段。 11、花旗此前发布观点称，DeepSeek的加速应用强化了微信生态系统以及CSIG(腾讯云与产业事业群)。该行认为腾讯的资本支出前景乐观，且微信有可能转型为超级AI应用程序。花旗指出，腾讯研发的大语言模型“元宝”从2月1日在生产力下载榜的第12名，一路攀升至2月23日的第2名，超越了字节跳动的“豆包”，仅次于DeepSeek。此外，腾讯近期将包括“元宝”在内的几个关键应用重组至CSIG业务群组，这一系列动作表明腾讯已强化战略优先级，全力迎接中国企业和个人用户加速应用人工智能的转变趋势。 此外，另一大权重股阿里巴巴股价大涨逾6%，重回近期高点附近。 12、3月6日，A股单边上行，券商股领涨，科技题材集体回暖，市场逾4400股上涨。上证指数午盘涨1.05%报3377.22点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.15%，北证50跌0.11%，科创50涨3.52%，万得全A涨1.59%，万得A500涨1.3%，中证A500涨1.47%，A股半日成交1.2万亿元。 【技术分析与行情前瞻】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 3月6日，沪深300股指期货主力合约IF2503小幅高开，开盘后，震荡上行，上午收盘在3956.4点，上涨1.55%，最高上行至3959.0点，未能突破2024年11月8日以来中短线阻力3973点阻力，最低下探3916.0点，3908点中短线支撑明显，突破5日、20日、10日均线阻力，短线继续发力反弹走高。 预计日内IF2503大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位3973和3996点，3996点阻力偏强，支撑位3908和3900点，3900点支撑较强。 上证50股指期货主力合约IH2503小幅高开，开盘后，震荡上行，上午收盘在2680.6点，上涨1.58%，最高上行至2683.6点，未能突破2月27日收盘价2685.0点阻力，最低下探至2650.0点，2650点支撑明显，突破60日、5日、20日、10日均线阻力，短线继续发力反弹走高。 预计日内IH2503大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2690和2697点，2697点阻力偏强，支撑位2650和2643点，2643点支撑较强。 中证500股指期货主力合约IC2503小幅高开，开盘后，偏强震荡上行，上午收盘在6032.8点，上涨2.17%，最高上行至6040.0点，未能突破2024年11月8日以来中短线阻力6055点阻力，最低下探至5940.0点，2024年12月10日以来中短线支撑5940点支撑明显，突破10日均线阻力，5日均线支撑明显，短线继续发力上行走强，上行空间进一步打开。 预计日内IC2503大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6055和6100点，6100点短力偏强，支撑位5940和5919点，5919点支撑较强。 中证1000股指期货主力合约IM2503小幅高开，开盘后，偏强震荡上行，上午收盘在6487.6点，上涨2.87%，最高上行至2023年8月7日以来新高6495.0点，未能突破6500点大关阻力，最低下探至6352.2点，6350点支撑明显，突破10日均线阻力，5日均线支撑明显，中短线、短线继续发力上行走强，上行空间进一步打开。 预计日内IM2503大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6500和6600点，6600点阻力较强，支撑位6350和6330点，6330点支撑较强。 预期，股指期货IF主力合约2025年3月大概率将偏强震荡，阻力位4020和4119点，支撑位3774和3702点。 预期，股指期货IH主力合约2025年3月大概率将偏强震荡，阻力位2694和2732点，支撑位2549和2533点。 预期，股指期货IC主力合约2025年3月大概率将震荡偏强，阻力位6049和6259点，支撑位5533和5434点。 预期，股指期货IM主力合约2025年3月大概率将震荡偏强，阻力位6538和6742点，支撑位5796和5697点。 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，