棉花日报-棉花日报

市场动态

2025年3月5日，棉花现货指数CCI3128B报14877元/吨，期现价差-1275元/吨。涤纶短纤报价6825元/吨，黏胶短纤报价13725元/吨。CY Index C32S报价21120元/吨，FCY Index C32S报价22292元/吨。郑棉仓单7338吨，有效预报2791。美国EMOT M到港价72.6美分/磅，巴西M到港价72.2美分/磅。

基本面分析

巴西2024/25年度棉花种植完成100%，面积203.5万公顷。澳大利亚2025/26年度植棉面积预期减少，总产预期为100万吨。我国2024年进口棉花261.85万吨，其中美棉占比33.44%，巴西棉占比42.10%。下游市场金三银四订单不达预期，北疆棉花加工企业皮棉基差上调，南疆基差持稳。棉纱价格持稳，纺企顺价走货。

总结

1. 观点：短期基本面持稳，宏观政策成为市场关注焦点，棉价或延续震荡走势。
2. 核心逻辑：
   • 下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但价格走高时保值盘或限制棉价高度。
   • 国内宏观环境预期偏暖，郑棉主力震荡偏弱运行，关注下游市场新增订单表现。