津巴布韦货币政策及汇率政策扭曲的财政成本

津巴布韦的货币和汇率政策扭曲对其财政造成了显著的成本。本文分析了三个主要渠道：奥利维拉-塔尼效应（通货膨胀导致的税收支付滞后）、官方汇率高估导致的关税收入损失，以及非正规化对总体税收收入的削弱。

• 奥利维拉-塔尼效应：尽管通货膨胀税在短期内可能增加政府收入，但其对税收收入的负面影响更大。2020年至2023年，津巴布韦因通货膨胀导致的税收支付滞后损失了约28亿美元。
• 官方汇率高估：高估的官方汇率导致进口关税收入损失。2020年至2023年，津巴布韦因汇率扭曲导致的关税收入损失估计为8.22亿美元。
• 非正规化：汇率管制和非正规市场溢价导致企业从正规部门转向非正规部门，从而减少了政府税收。分析表明，2020年至2023年，非正规化导致津巴布韦政府税收损失至少为115亿美元。

总而言之，津巴布韦的货币和汇率政策扭曲导致其国库累计损失了约31亿美元（2020年1月至2023年12月），占GDP的2.5%或税收收入的16%。研究结果表明，消除汇率扭曲和稳定物价的政策可以显著提高政府收入并缩小财政融资缺口。