大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:近日国家重大会议召开,焦煤产量增量有限。下游焦企多按需采购为主,贸易商等中间环节也多持观望态度,暂无采购意愿,炼焦煤整体成交活跃度较低,煤矿由于出货转差,库存出现累积,近期重点区域主流煤矿价格也进一步下探,整体看短期炼焦煤价格易跌难涨,煤价仍有下行可能;偏多 2、基差:现货市场价1080,基差18.5;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存768.8万吨,港口库存416.1万吨,独立焦企库存768.8万吨,总样本库存1855.5万吨,较上周减少5.9万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空 6、预期:重要会议期间,下游钢铁、焦化等产业有不同程度减产,下游采购炼焦煤节奏进一步放缓,采购态度较为谨慎,大多采取低库存策略,且市场仍有进一步提降预期,影响采购环节观望情绪加重,预计短期焦煤价格或弱稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:当前焦企开工基本稳定,部分地区焦企受环保因素影响生产受限,焦炭供应有所减量,而下游钢厂多有控量表现,焦企出货积极性较高,另外原料端焦煤部分价格仍有回落,焦炭成本端支撑偏弱;偏空 2、基差:现货市场价1560,基差-71;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存681万吨,港口库存190.2万吨,独立焦企库存97.2万吨,总样本库存968.4万吨,较上周减少6.8万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净空,空减;偏空 6、预期:受会议影响各地环保管控趋严,产地部分焦企生产受限,焦炭供应有所减量,同时钢厂也有限产现象,整体开工暂无提升预期,钢厂限产后焦炭需求减弱,仍按需采购为主,短期焦炭市场偏弱格局延续,预计短期焦炭或弱稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •截止到2月27日,焦煤港口库存为416.1万吨,较上周减少1万吨;焦炭港口库存190.2吨,较上周减少2.9万吨。 独立焦企库存 •截止到2月27日,独立焦企焦煤库存670.6万吨,较上周减少15.6万吨;焦炭库存97.2吨,较上周减少5.5万吨。 钢厂库存 •截止到2月27日,钢厂焦煤库存768.8万吨,较上周增加10.7万吨;焦炭库存681万吨,较上周增加1.6万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用71.1%,较上周减少0.9%。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-71元,较上周减少14元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。