黄金：估值修复 白银：震荡回落

核心观点与关键数据

• 黄金：估值修复，趋势强度为1，表示看多。
• 白银：震荡回落，趋势强度为0，表示中性。
• 宏观经济及行业新闻：
  • 中国政府工作报告设定2025年GDP增长目标5%左右，CPI涨幅2%左右，赤字率4%左右。
  • 美国总统特朗普宣布自4月2日起对全球展开“对等关税”。
  • 美国2月ADP就业人数不及预期，为去年7月以来最小增幅。
  • 德国财政扩展计划刺激德债收益率飙涨，创2022年6月以来最大涨幅。
  • 鸿海2025年前两个月营收增长25%，创历年同期新高。
  • 微软对OpenAI的130亿美元投资获得英国监管机构批准。
• 贵金属基本面数据：
  • 沪金、黄金T+D、Comex黄金、伦敦金现货价格及涨跌幅。
  • 沪银、白银T+D、Comex白银、伦敦银现货价格及涨跌幅。
  • 沪金、Comex黄金、沪银、Comex白银的成交量和持仓量变动。
  • SPDR黄金ETF和SLV白银ETF持仓变动。
  • 黄金T+D与AU2412价差、沪金合约价差、买跨期套利成本。
  • 白银T+D与AG2502价差、沪银合约价差、买跨期套利成本。
  • 黄金T+D与伦敦金、白银T+D与伦敦银的价差。
• 汇率数据：
  • 美元指数、美元兑人民币（CNY即期）、美元兑离岸人民币（CNH即期）、欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元价格及变动。

研究结论

• 黄金短期趋势看多，白银短期趋势中性。
• 宏观经济数据表现复杂，美国就业数据不及预期，但德国财政刺激计划推动债市上涨。
• 贵金属市场受宏观经济和地缘政治因素影响较大，需关注政策变动和供需关系。
• 投资者应结合基本面和技术面进行综合判断，注意风险控制。