港股周报：港股调整压力释放，静待两会政策指引

港股调整压力释放，静待两会政策指引

• 外围扰动（特朗普加征关税）导致港股高位调整，技术面超买压力及获利了结意愿也加剧调整。
• 市场关注两会政策预期，预计GDP目标5%、赤字率4%、新增融资2万亿元，科创、基建、地产、消费等领域受关注。
• 策略建议：把握科技成长主线，适度增配红利资产。

行业表现

• 信息技术、可选消费板块回调，必需消费（食品饮料）、房地产板块受政策预期带动上涨。
• 南向资金持续净买入，主要流入可选消费（阿里巴巴）、通讯服务、信息技术板块。
• 卖空压力上升，信息技术、通讯服务、可选消费板块卖空比例上升。

AI进展

• 国内外大模型密集发布（OpenAI、阿里巴巴、DeepSeek等），AI竞赛持续火热，DeepSeek引发“鲶鱼”效应。
• 开源模型性能提升，内地厂商更积极转向开源路径。
• 未来新模型发布节奏加快，利好AI硬件供应商和云计算服务商，可关注各垂类行业头部AI应用企业。

智驾热度升温

• 特斯拉FSD入华、理想汽车发布新车、小米SU7发布等事件推动智驾板块情绪。
• 高阶智驾考验车企技术能力，中低阶智驾平权考验成本管控能力。
• L3级别智驾出现将成重要分水岭，短期关注算力芯片、传感器、智驾算法供应商，长期关注整车厂、高精度地图服务商等。

港股市场数据概览

• 恒生指数高位调整，估值升至去年10月高点，股债性价比处于历史低位，南向资金持续净买入。
• 技术面：恒指RSI从超买区间回落，市场宽度略有扩大，上涨势能尚未明显消退。