高盛美股招股说明书(2025-03-05版)

此初步定价补充信息内容不完整，可能会有所更改。此初步定价补充并不是在任何禁售禁售这些证券的法域的出售提案，也不是寻求此类提案。待完成。日期：2025年3月4日。 GS金融公司 缓冲标准普尔500指数®指数联结票据到期由...保证高盛集团股份有限公司 注：该票据不支付利息。您将在指定到期日（预计为2027年3月22日）根据标准普尔500指数的表现获得的款项金额。®指数从初始指数水平（设定在交易日期（预计为2025年3月17日）并将是交易日期的日内水平或收盘水平）到确定日期（预计为2027年3月17日）的最终指数水平。 如果指数回报（最终指数水平与初始指数水平的百分比变化）为正或为零，您的票据收益将为正或为零，且等于指数回报，但需受限于每$1,000面值票据的最高结算金额为$1,158。 如果指数回报率为负且最终指数水平为等于或大于85% 的初始指数水平，您债券的回报率将与指数回报的绝对值相等（例如，如果指数回报为 -5%，您的回报将为 +5%）。 如果指数回报率为负且最终指数水平为低于85%的初始指数水平，您的债券回报将为负，并将等于指数回报加号15%.您可能会损失您票据的面额的一部分。 例如，如果指数回报率为-15%，您将获得您票据上的15%正回报；然而，如果指数回报率为-16%，您将损失您票据价值的1%。在到期时，您可能收到的票据面额将远低于实际金额。 在债券到期时，对于每1000面值的债券，您将获得等额的现金金额： ●如果指数回报是积极或零（最终指数水平是）大于或者等于the initial index level), the总和（i）1000美元加号（ii）的产品（一个）1000美元的时代（b）指数回报，受最大结算金额限制。 ●如果指数回报是负面但是不是以下-15%（最终指数水平为）低于初始指数水平，但不超过15%）。总和（i）1000美元加号（ii）的产品1000美元时代绝对值指数回报；或 ●如果指数回报是负面并且是以下-15%（最终指数水平为）低于初始指数水平提高了超过15%），总和（i）1000美元加号（ii）the产品（一个）1000美元的时代（b）的总和指数回报加号15%.您的票据面额将会低于其面额。 您应阅读本项披露，以更好地理解您投资的条件和风险，包括GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。请参阅页码PS-9。 您的债券在交易日期设定条款时的估计价值预计将在每$1,000面值$925至$955之间。关于估计价值和高盛公司LLC在债券市场交易中最初购买或出售您的债券时的价格讨论，请参阅以下页面。 原始发行日期：预计日期为3月20日，原始发行价格：2025 100% of the face金额 保险承保折扣： 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未审查该招股说明书的准确性或充分性。任何与此相反的表述均为刑事犯罪。这些债券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或担保。 高盛公司有限责任公司 定价补充文件第 号，日期为 ，2025年。 问题价格、承销折扣和上述净收益与我们所销售的首批债券相关。在定价补充说明日期之后，我们可能决定以问题价格、不同于此上述金额的承销折扣和净收益出售额外的债券。您对债券投资的回报（无论为正还是为负）部分取决于您购买此类债券时支付的问题价格。 GS Finance Corp. 可能会使用这份招股说明书进行该债券的初次销售。此外，Goldman Sachs & Co.LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他关联公司可能会在债券初次销售后，在市场做市交易中使用这份招股说明书。除非GS金融公司或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，否则本说明书正在用于市场创造交易。 您的便条估值 您所提供的笔记在交易日期设置条款时的估计价值（根据高盛公司 LLC（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑我们的信用利差）预计将在每1,000面值925美元至955美元之间，这低于原始发行价。您的笔记在任何时候的价值将反映许多因素，并且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co.）’按照惯例的买卖价差（s customary bid and ask spreads）确定GS&Co.最初购买或出售债券的价格（如果它进行交易，它没有义务这样做），以及GS&Co.将用于账户报表等其他用途的初始价值等于约定价时您的债券的估计价值，再加上额外金额（最初等于每$1,000面额$）。 在定价日前，高盛公司（GS&Co.）购买或出售您的债券（如果它进行市场交易，它没有义务这么做）的价格（不包括GS&Co.的常规买入和卖出价差）将等于以下两项的大约总和：（a）当时估计的您的债券价值（根据GS&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将从定价时刻起按直线下降至零）。自定价日起，以及在此之后，高盛公司购买或出售您的债券（如果它进行市场交易）的价格（不包括GS&Co.的常规买入和卖出价差）将等于根据此类定价模型确定的当时估计的您的债券价值。 关于您的可行性报告 该债券是高盛金融公司中期票据计划F系列的一部分，并得到高盛集团无条件的完全担保。本招股说明书包括本定价补充文件以及下列附带文件。本定价补充文件构成 本报价补充文件中的信息取代了上述文件中任何冲突信息。此外，列出的文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的票据。 我们称本定价补充中提供的票据为“提供的票据”或“票据”。每张提供的票据都包含以下所述条款。请注意，在本定价补充中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并子公司和关联公司，包括我们。这些票据将在2008年10月10日签署的、经2015年2月20日第一补充契约补充的优先债务契约项下发行。该契约及其随后的补充，在随附的招股说明书中被称为“GSFC 2008契约”。 该笔记将以簿记形式发行，并由2021年3月22日发布的第3号主笔记代表。 条款和条件 CUSIP / ISIN: 40058H4K2 / US40058H4K24 公司（发行人）：GS财务公司 担保方：高盛集团股份有限公司 标的：标准普尔500指数®指数（当前彭博标识：'SPX Index'），或任何可能被修改、替换或根据本条款进行调整的后续标的。 面额：在原始发行日总额；如果公司在其唯一选择下，决定在交易日期之后的一个日期出售额外金额，总额面值可能会增加。 授权面额：1000美元或其任何整数倍的增加 本金金额：在规定的到期日，公司将为每1,000美元的未偿还面值支付一笔现金，其金额等于现金结算金额。 现金结算金额： 初始标的物水平（设定在交易日）：日内水平或交易日的标的物收盘水平。●如果最终标的物水平是大于或者等于资本限额，最大结算金额；●如果最终标的物水平是大于或相等至初始标的水平但低于帽位水平、总和（i）1000美元加号（ii）的产品（一个）1000美元的时代（b）标的资产回报●如果最终标的物水平是低于缓冲水平、总和（i）1000美元加号(ii) (a) $1,000 的乘积时代（b）的总和标的资产回报加号缓冲金额●如果最终标的物水平是低于初始标的水平但大于或者等于缓冲水平、总和（i）1000美元加号（ii）的产品（一个）1000美元的时代（b）绝对标的物回报；或 最终标的水平：标的资产在确定日的收盘水平，根据以下“— 市场中断事件或非交易日的影响”和“—标的资产的终止或修改”中提供的规定进行调整。 资本水平：初始标的水平的115.8% $1,158最大结算金额： 标的物回报：the商数(i) 最终标的物水平负初始标的等级分裂通过（ii）初始标的水平，以百分比表示 绝对标的回报标的资产回报的绝对值，以百分比表示（例如，-5%的标的资产回报等于+5%的绝对标的资产回报）。 缓冲水平：初始标的物水平的85% 缓冲额度：15% 交易日期：预计为2025年3月17日 原始发行日期（设定在交易日）：预计为2025年3月20日 确定日期（设定在交易日期）：预计为2027年3月17日，除非计算代理人确定在该日发生市场干扰事件或该日为非交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理人确定市场干扰事件未发生且未持续的第一后续交易日。 然而，确定日期将不会推迟至原定到期日之后或，如果原定到期日不是交易日，则推迟至原定到期日之后的第一交易日。如果在最后可能的确定日或此类最后可能的当日发生市场中断事件或该事件正在持续，那么该日仍将是确定日。 声明到期日（设定在交易日）：预计到期日为2027年3月22日，除非该日不是工作日，在此情况下，所述到期日将推迟至下一个后续工作日。如果如上所述的“—确定日期”中所述的确定日期被推迟，所述到期日也将被推迟。在这种情况下，所述到期日将从最初计划确定的日期（不含）推迟至实际确定日期（含），推迟的天数与推迟确定日期的天数相同。 收盘水平：对于任何给定交易日，标的或任何后续标的的官方收盘水平，由标的提供方在当日发布的。 交易日：一天，所有标的股票的相应主要证券市场均开放交易，标的发起人是营业状态，且标的由标的发起人计算并公布。 继任标的：任何经计算代理人批准作为后继标的物使用的替代标的物，如以下“——标的物的终止或修改”条款中规定。 基础资产担保方在任何时候，确定并发布标的资产的个人或实体，包括任何继任发起人。这些债券未由标的资产发起人或其任何关联方担保、背书、销售或推广，且标的资产发起人和其关联方不对投资这些债券的适当性做出任何表示。 标的股票：在任何时间，构成标的股票的构成，如同当时有效，考虑到任何增加、删除或替换之后。 市场干扰事件关于任何特定的交易日，以下任何一种情况都将构成对标的资产的市况干扰事件： ●一项由计算代理人自行决定的暂停、缺席或对构成标的在各自主要市场上权重达到20%或以上的股票的交易进行实质性限制，每次持续超过两个连续交易小时或在该市场交易收盘前半小时内，无论是在每个案例中。 ●一项关于标的或构成相应初级市场上该合同标的20%或以上的股票权证或期货合同的交易暂停、缺席或重大限制，每次均超过两个连续交易小时或在该市场收盘前半小时内，由计算代理在其唯一判断权下确定。 ●标的股票构成标的、期权或期货合约的20%或以上的权重，或者如果可用，与标的或构成标的20%或以上权重的标的股票相关的期权或期货合约，不在由计算代理人根据其唯一判断确定的各自原始市场进行交易。并且在任何这些事件发生的情况下，计算代理在其唯一判断权下决定。 该事件可能实质性干扰公司或其任何关联方或类似情况下的个人解除与该票据相关的全部或重大部分对冲的能力。 以下事件不会构成市场干扰事件： ●对交易小时数或天数进行限制，但仅当这种限制是由于相关市场宣布的常规营业时间变更所导致时。●一项永久停止交易与标的资产或任何标的股票相关的期权或期货合约的决定。为此，标的股票所在的主要证券市场“无交易”情况。 上市交易，或在选项或期货合约中涉及标的或相关股票的交易，均不包括在那个市场本身根据普通情况关闭进行交易的时间。反之，由于以下原因，标的股票或在主要市场为该股票或该等合约的标的或相关股票的交易被暂停或受限的情况下，如果这些期权或期货合约相关联： ●●市场规定的价格变动限制之外的变动有关该标的股票或相关合同的订单不平衡，或1. 法律要求或监管机构的决定。2. 标的股票或其所属公司的不寻常情况，或者3. 由于不可抗力原因，导致市场停牌。 ●关于该底层股