政府工作报告简评：宽货币条件累积，债市或震荡走强

核心观点与目标

• 宏观政策基调：坚持稳中求进，完整贯彻新发展理念，构建新发展格局，推动高质量发展。
• 目标设定：2025年GDP增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，CPI 2%左右，居民收入与经济增长同步，粮食产量1.4万亿斤左右。
• 政策导向：强化宏观政策民生导向，增强政策一致性，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

关键数据

• 财政政策：赤字率拟按4%左右安排（2024年），赤字规模5.66万亿元；发行超长期特别国债1.3万亿元，特别国债5000亿元（补充资本金）；地方政府专项债券4.4万亿元。
• 货币政策：保持流动性充裕，社会融资规模、货币供应量与经济增长和价格水平预期目标相匹配。
• 历史数据：2016-2023年GDP平均涨跌幅、国债涨跌幅等历史数据作为参考。

重点工作任务

1. 扩大内需：大力提振消费，提高投资效益，实施扩大内需战略。
2. 产业升级：发展新质生产力，建设现代化产业体系，推动产业链供应链优化升级。
3. 深化改革：推进经济体制改革，激发各类经营主体活力，加快全国统一大市场建设。
4. 对外开放：稳外贸稳外资，推动高质量共建“一带一路”，深化多双边和区域经济合作。
5. 风险防控：有效防范化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，守住不发生系统性风险底线。
6. 民生保障：稳定和扩大就业，强化基本医疗卫生服务，完善社会保障和服务政策。
7. 绿色转型：协同推进降碳减污扩绿增长，建设人与自然和谐共生的美丽中国。
8. 平台经济：促进平台经济规范健康发展，发挥其在创新、消费、就业等方面的积极作用。

研究结论

• 经济基础：经济回升向好基础尚不稳固，有效需求不足，需通过政策组合拳稳定增长。
• 政策工具：财政政策加力提效，货币政策灵活适度，形成政策合力。
• 风险应对：重点防范化解房地产、地方债务等风险，维护经济金融稳定。
• 长期目标：高质量完成“十四五”规划，为“十五五”发展奠定基础。