【市场聚焦】地缘政治系列(一): 并不”瞠目结舌”的平淡事实

摘要：俄乌谈判在白宫爆发的冲突被视为“瞠目结舌”，但其实是在全球大局势发生改变的环境下的自然而然的平淡事实。在全球经济增长的蛋糕越来越小的大背景下，温文尔雅的利益博弈已经越来越不可行，只能表现为赤裸裸的进行一直以来的利益博弈之实。这样的行动从支持率上来看更可能代表的是主流意愿，而非简单看到的媒体评论：失去道德底线、急功近利和短视行为。不去从单纯道义角度、而只从事实分析来看，这就意味着这样的趋势会延续，从而带来一系列的影响地缘和金融市场的变化。

一、当前的大局发生的改变是什么？ 当前世界的主流改变是向下、向右。向下是全球的经济体系和金融体系都在面临下行的压力，各种各样的矛盾重重：债务危机、经济下行、自由贸易解体等等，政治是经济的延续：重重危机压力下孕育了贸易战、地缘冲突等等政治层面的变化。向右是全球多数国家政治向右倾明显，从特朗普上台到法国大选，勒庞代表的右翼势力得票几乎撼动了整个马克隆代表的中左翼联盟，之后德国大选AfD的默茨取代了代表中间温和派的舒尔茨。结果都是一致的右倾倾向。

二、为什么如此急迫的力压俄乌谈判？ 从大局上来说持续已久的战争到了疲惫的双方不得不考虑如何收场的时候，从特朗普的小盘算来说到了需要迅速获得外交政绩，携势对外力压欧盟等各国在关税等政治经济问题全面服从美国意志，对内携上升的支持率迅速解决积压已久的债务风险，特朗普只有一个任期，完成历史罕有的新政改革目标-MAGA时间紧、任务重。所以同样在对内支持马斯克Doge改革上也是看起来急功近利，在2026年7月4日前完成所有既定目标，就是赶在特朗普这个任期的中期选举之前（国会优势可能再度改写）将所有债务上的赤字问题解决。所以我们就会看到“多少事、从来急”的现象，这种时间表也是后面贯穿特朗普所有操作“只争朝夕”的主线。

三、长期影响是什么？ 长期影响来说开启了一个时代，这个时代就是赤裸裸的直接博弈开始。而且这只是一个开端，后面会有更加让人目瞪口呆的赤裸裸的博弈，而且频率会越来越块，正如中央对现在全球形势的评论，就是百年未有之大变局加速演进，确实是在重点在于加速演进，那么这个时候地缘政治的博弈就会越来越显化，越来越激烈，不会再有过去温文尔雅的格局。这个故事让我们想起了在过去二战爆发之前，英法德一起联手将捷克斯洛伐克的苏台德地区强行割让给德国的故事,这是如此的相似,历史上没有新鲜事。同时这意味着矛盾即便是在俄乌战争和谈成功之后，也绝不是消失了，而是被外力强行压制住这种矛盾、随着时间会继续激化，在不久的将来再次爆发出更大的矛盾。从苏台德地区及后来引发二战的历史的经验，我们就可以看出这样的结果。

四、短期的影响是什么？

1. 俄乌冲突基本上已经是确定性的要以和谈的形式结束，不管乌克兰是否同意，最终的结局已经是确定了。也许会经过更多次、更长期的拉锯战式的谈判，也许会有更多的拉锯和讨价还价的筹码。但最终俄乌战争会以和谈的形式来结束，甚至是俄罗斯在随后也会因和美国未必是欧洲达成谅解，从而局部的回归到全球市场的环境中来，也就意味着后面俄罗斯在进出口贸易、能源、金属、粮食相关的制裁也许都会在局部程度上出现解禁，而这个过程可能和制裁的过程同样漫长，因为在这个过程里面。
2. 更大程度上的美国和欧洲之间盟友的撕裂。欧洲可能还会有很长时间继续去坚持制裁，虽然改变不了解除制裁的最终趋势，谁知而反过来这样的变化其实反而会加速俄欧的矛盾和美欧之间的矛盾。这种撕裂体现在安全和经济领域，就会体现为欧洲必然要为了自己的政治正确，必然要支付更多的军费开支，导致经济本来就下行的经济压力下，欧洲的经济状况会更差，一方面是一方面没有了俄罗斯的廉价能源金属和粮食的支持，持续保持高通胀。

作者简介：柳瑾，中粮期货研究院首席宏观研究员，交易咨询资格证号：Z0012424

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