核心观点与关键数据
一、债市要闻
- 国内要闻
- 全国政协十四届三次会议开幕，关注2024年构建高水平社会主义市场经济体制、金融高质量发展、人工智能等经济社会发展亮点，以及2025年推进中国式现代化议政建言。
- 十四届全国人大三次会议发布，2024年2万亿元置换债券已全部发行完毕，2025年2万亿元置换债券发行工作已启动，全国人大常委会将加强政府债务管理监督。
- 国务院关税税则委员会对原产于美国的部分进口商品加征关税，涉及鸡肉、小麦、玉米、棉花等。
- 商务部将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项；将美国因美纳公司列入不可靠实体清单，禁止其向中国出口基因测序仪。
- 港交所与迅清结算签署合作备忘录，优化香港资本市场交易后证券基础设施，包括提升跨资产效率、扩大内地债券作为抵押品使用等。
- 国际要闻
- 美联储“三把手”威廉姆斯表示，开始考虑关税对通胀的影响，目前无需调整货币政策，预计通胀将逐步向2%目标迈进。
- 大宗商品
- 国际原油期货价格下跌，WTI 4月原油期货收跌0.16%，ICE布伦特5月原油期货收跌0.81%；国际天然气价格上涨，NYMEX天然气价格收涨3.27%。
二、资金面
- 央行开展382亿元7天逆回购操作，操作利率1.50%，单日净回笼2803亿元。
- 资金面整体宽松，主要回购利率下行，DR001下行4.39bp至1.744%，DR007下行9.40bp至1.766%。
三、债市动态
- 利率债
- 现券收益率走势：资金面宽松带动早盘债市走强，但随后受监管指导资金价格传闻、股市反弹及两会政府报告公布在即影响，市场情绪谨慎，债市转弱。中长债收益率先下后上，10年期国债活跃券上行0.40bp至1.7140%，10年期国开债活跃券上行0.25bp至1.7150%。
- 债券招标情况：数据来源：Wind，东方金诚（未详细展开）。
- 信用债
- 二级市场成交异动：1只产业债“24远洋控股PPN001(重组)”涨超58%，1只城投债“19淄博高新双创债01”跌超40%。
- 信用债事件：东方集团被证监会立案调查，存在重大违法强制退市风险；“23白沙洲MTN001”持有人会议及提前兑付议案未生效；北京昌平科技园发展取消发行“25昌平科技MTN001B”；多家机构撤销或调整企业评级，包括建湖旅游发展、保定高新区发展、延锋国际汽车等；武汉当代科技、朗科智能等收到监管处罚或关注函。
- 可转债
- 权益及转债指数：A股缩量上涨，转债市场跟随权益市场反弹，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.40%、0.33%、0.50%，转债市场成交额735.08亿元，个券多数上涨，伟隆转债涨超9%，斯莱转债跌逾4%。
- 转债跟踪：灵康转债不下修转股价格；宏图转债、华体转债预计触发转股价格下修条件；锋工转债公告不提前赎回，未来3个月内若再次触发强赎亦不选择强赎。
- 海外债市
- 美债市场：2年期美债收益率不变，其余各期限美债收益率普遍上行，10年期美债收益率上行6bp至4.22%；2/10年期美债收益率利差扩大6bp至26bp，5/30年期美债收益率利差扩大4bp至52bp；美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.35%。
- 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化，德国10年期国债收益率下行1bp至2.48%，法国、意大利、西班牙分别上行1bp、2bp和2bp，英国10年期国债收益率下行3bp至4.53%。
- 中资美元债每日价格变动：数据来源：Bloomberg，东方金诚整理（未详细展开）。
