机械设备行业周报特斯拉开启机器人工厂招聘；工程机械有望迎来开门红

核心观点

1. 人形机器人：宇树机器人春晚表演展现软件硬件升级，运动控制能力提升；特斯拉加速人形机器人量产化进程，计划2025年小批量量产，2026年对外销售。产业链催化频出，核心零部件性能提升是关键，推荐减速器、丝杠等环节，标的：绿的谐波、五洲新春、恒立液压、贝斯特。
2. 工程机械：头部主机厂发货顺利，高附加值产品矿山机械进展良好，有望提升板块盈利能力。国内开工情况改善，小挖需求向好，中大挖和非挖产品在更新换代和政策催化下有望修复。出口市场短期受关税影响，但长期全球化逻辑不变，新兴市场景气度持续。

关键数据

• 机械设备（SW）板块上周上涨5.45%，表现好于沪深300指数，其中自动化设备（+9.93%）、通用设备（+6.31%）涨幅领先。
• 挖掘机国内销量：2024年1月66小时，较春节月偏强；出口销量2024年上半年转负后开始修复。
• 中联重科截至2月7日全球发车超1万台，总金额约57亿元；徐工机械露天矿山装备截至2月5日全球发货3.18亿元。

投资建议

• 持续关注AI和机器人产业化进展，关注板块国内外最新动态。
• 工程机械板块估值再现性价比，建议关注低位布局机会，推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、浙江鼎力、恒立液压。

风险提示

• 下游行业需求不及预期；原材料或零部件价格波动或短缺；海外市场需求不及预期；行业竞争加剧；产业化进展不及预期。