-
宏观策略（黄金）：美联储威廉姆斯表示，开始考虑特朗普关税对价格的影响，预计将对通胀产生一定影响，但存在很大的不确定性。美国对墨西哥和加拿大加征关税，加拿大总理特鲁多宣布对从美国进口的产品征收25%的报复性关税。市场避险情绪增加推动金价上涨，但随后美国又给加拿大和墨西哥留有谈判余地，避险情绪有所缓解。关注即将公布的美国2月就业市场数据，关税对经济的通胀的影响将增加美联储货币政策前景的不确定性，近期经济数据走弱后市场对联储的降息预期再度升温。金价短期走势震荡，尚未完全摆脱回调压力。投资建议：短期金价走势震荡，但还是需要注意回调风险。
-
宏观策略（外汇期货(美元指数)）：普京已同意作为美国和伊朗核问题谈判的中间人。美乌计划签署矿产协议。美国商务部长称特朗普考虑降低墨西哥和加拿大部分关税。美国关税政策反复无常，市场风险偏好继续走低。投资建议：美元指数短期走弱。
-
宏观策略（美国股指期货）：关税政策落地后，中国、墨西哥和加拿大纷纷提出反制措施，特朗普表示将，关税压力进一步加大，对通胀的影响仍然具有较大不确定性，限制美联储降息节奏，市场对于实体经济下行压力的担忧加剧，叠加地缘政治风险发酵，市场情绪极度恐慌，避险情绪浓厚，三大股指大幅下挫。但卢特尼克称特朗普的关税幅度仍有谈判空间，同时地缘政治发展方向尚不明朗，盘中股指一度转涨。当前市场表现受消息面影响巨大，预计波动率难以降低。投资建议：即将公布PMI数据以及就业市场数据，市场波动难以降低，若数据仍然不及预期，预计股指回调压力难以缓解。
-
宏观策略（股指期货）：国新办发布《中国的芬太尼类物质管控》白皮书。白皮书指出，近年来，中国高度重视芬太尼类物质管控，未雨绸缪、统筹谋划，综合施策、系统治理，严格监管芬太尼类药品，严密防范芬太尼类物质滥用，严厉打击走私、制贩芬太尼类物质及其前体化学品违法犯罪，取得明显成效。中国加强国际禁毒合作，务实开展对话交流、联合侦查和经验分享，推动建立平等互信、合作共赢的合作关系，与包括美国在内的有关国家在应对芬太尼类物质及其前体问题方面深入开展合作并取得明显成效。商务部：前2月电动自行车以旧换新突破100万辆。中国自3月10日起对部分美国进口商品加征关税。A股市场表现出韧性，科技板块持续冲高。两会即将召开，2025宏观政策基调即将确定，建议持续跟踪政策面变化。投资建议：内外宏观变量扰动增多，预计市场阶段性以防守为主，建议投资者缩小敞口等待右侧机会。
-
宏观策略（国债期货）：央行开展了382亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。国务院关税税则委员会公告，自3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。维持两会期间国债反弹的观点不变。预计稳增长政策符合预期，债市偏强运行，曲线牛陡。两会结束后，资金面或难以维持偏松状态。特朗普在原来的10%的关税基础上，又向中国增收了10%的关税，海外关税政策不断加码，汇率端潜在的贬值压力是持续存在的。相较于稳汇率目标，稳增长目标略不急迫，因为1-2月公布的多项经济指标普遍超市场预期，且节后风险偏好也呈现出了反弹的迹象。预计会后央行态度不会很快转松，待政府债发行明显放量或是需求侧压力逐渐浮现之后，资金面回逐渐回到均衡偏松的状态上来。投资建议：两会窗口期，国债有望反弹。
-
商品要闻及点评：各板块商品价格走势受宏观经济、供需关系、地缘政治等多重因素影响，呈现震荡分化态势。建议投资者密切关注相关政策变化和市场动态，灵活调整投资策略。
