核心观点与关键数据
- 期货市场：铁矿石主力合约收盘价781.00元/吨，环比上涨1.50元/吨；主力合约持仓量520,428手，环比减少15,032手；5-9合约价差400.00元/吨；合约前20名净持仓-8,097手，环比减少7,279手；大商所仓单4,400手，环比增加800手。
- 国际市场：新加坡铁矿石主力合约报价100.5美元/吨，环比上涨0.62美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格850元/干吨，环比下降20元/干吨；62%普氏指数101.05美元/吨，环比下降2.85美元/吨。
- 供需情况：进口成本预估值849元/吨，环比下降23元/吨；澳巴铁矿石发运量2,737.6万吨，环比增加162.2万吨；中国47港到港总量1,886.1万吨，环比减少389.0万吨；45港铁矿石港口库存量15,363.68万吨，环比增加433.42万吨；样本钢厂铁矿石库存量9,167.19万吨，环比减少3.51万吨；全国186座矿山日产量39.87万吨，环比增加0.42万吨；全国186座矿山开工率62.95%，环比增加0.33个百分点。
- 下游情况：BDI指数1,276.00点，环比上涨47点；247家钢厂高炉开工率78.31%，环比增加0.65个百分点；247家钢厂高炉产能用率85.60%，环比增加0.21个百分点；国内粗钢产量7,597万吨，环比下降243万吨。
- 期权市场：标的历史20日波动率22.92%，环比下降0.09个百分点；标的历史40日波动率20.72%，环比下降0.77个百分点；平值看涨期权隐含波动率21.27%，环比下降0.36个百分点；平值看跌期权隐含波动率20.48%，环比下降1.55个百分点。
研究结论
- 市场走势：铁矿石期货市场呈现震荡偏空态势，主力合约减仓整理，技术指标显示MACD低位运行。
- 操作建议：建议维持震荡偏空交易，注意操作节奏和风险控制。
- 宏观影响：美方对中国输美产品加征关税可能对铁矿石市场产生压力。
- 供需平衡：港口库存下滑但澳巴发运量增加，供需关系仍需关注。
行业消息
- 澳洲巴西铁矿发运总量2737.6万吨，环比增加162.2万吨，其中澳洲发往中国量1568.3万吨，环比减少13.8万吨。
- 中国47港到港总量1886.1万吨，环比减少389.0万吨；45港铁矿石港口库存量15,363.68万吨，环比增加433.42万吨。
风险提示
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