预计2024年公司实现营业收入3.06亿元,同比增长17.95%;归母净利润0.36亿元,同比减少5.82%。主要原因是项目新增折旧影响,公司下调2024年盈利预测至归母净利润0.36亿元(原0.39亿元),维持2025-2026年盈利预测分别为0.62亿元和0.79亿元,EPS分别为0.48元、0.83元和1.05元,对应P/E分别为63.3倍、36.4倍和28.7倍。
2024年公司半导体业务持续向好,12英寸半导体业务收入增速较快,化合物半导体用石英制品订单增长较快。主要客户为通美晶体,产品应用于磷化铟、砷化镓衬底,用于光模块、射频器件、激光器件等领域。公司产品认证进展顺利,子公司新产能建设加速:凯德芯贝半导体精密配件研发生产基地预计2025年投产,亦庄新工厂处于产能爬坡期,凯美石英项目已投产,中芯国际产品认证进展顺利。
研究结论:看好公司积极布局高端半导体石英材料市场,维持“增持”评级。风险提示包括供应链风险、下游需求波动风险、认证进度不及预期等。