金融期权日报：股指后续走势需等待政策落地

金融期权 股指后续走势需等待政策落地 核心观点 今日各股指均冲高回落，小幅震荡整理。股市全市场成交额16643亿元，较上日缩量2412亿元，两会召开在即，市场等待政策预期落地，市场情绪有所谨慎。本轮股市的反弹主要驱动逻辑分别来自于对两会政策利好预期以及DEEPSEEK浪潮下对中国AI资产的价值重估，由于主要是来自预期层面的修复，缺乏短期内可验证的指标。这就导致实现较大涨幅之后资金获利了结的意愿或有所上升，加上股指也接近前期高点附近，因此股指存在技术性调整的需求。另外随着两会召开在即，市场等待两会政策落地，市场情绪短期偏向谨慎，股市成交量能有所减弱。总的来说，市场等待两会政策落地，预计短期内股指区间震荡。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 考虑到中长期向上的可能性仍较大，期权方面维持牛市价差的观点。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 #VALUE! 上证50ETF期权成交量PCR为77.12,上一交易日成交量PCR为84.88；持仓量PCR为73.58,上一交易日持仓量PCR为77.10。上交所300ETF期权成交量PCR为106.39,上一交易日成交量PCR为90.51；持仓量PCR为86.55,上一交易日持仓量PCR为85.36。深交所300ETF期权成交量PCR为86.33,上一交易日成交量PCR为102.06；持仓量PCR为80.84,上一交易日持仓量PCR为81.26。沪深300指数期权成交量PCR为68.99,上一交易日成交量PCR为69.54；持仓量PCR为64.57,上一交易日持仓量PCR为61.61。中证1000指数期权成交量PCR为90.07,上一交易日成交量PCR为99.77；持仓量PCR为78.46,上一交易日持仓量PCR为77.14。上交所中证500ETF期权成交量PCR为99.52,上一交易日成交量PCR为111.05；持仓量PCR为92.40,上一交易日持仓量PCR为87.42。深交所中证500ETF期权成交量PCR为110.18,上一交易日成交量PCR为112.26；持仓量PCR为75.77,上一交易日持仓量PCR为74.21。创业板ETF期权成交量PCR为83.18,上一交易日成交量PCR为99.95；持仓量PCR为71.41,上一交易日持仓量PCR为64.42。深证100ETF期权成交量PCR为106.21,上一交易日成交量PCR为139.01；持仓量PCR为79.01,上一交易日持仓量PCR为75.70。上证50股指期权成交量PCR为50.65,上一交易日成交量PCR为52.15；持仓量PCR为48.81,上一交易日持仓量PCR为49.72。科创50ETF期权成交量PCR为72.21,上一交易日成交量PCR为77.56；持仓量PCR为69.08,上一交易日持仓量PCR为71.06。易方达科创50ETF期权成交量PCR为81.80,上一交易日成交量PCR为78.25；持仓量PCR为69.24,上一交易日持仓量PCR为73.00。 上证50ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为15.38%,标的30交易日历史波动率为12.44%。上交所300ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为15.72%,标的30交易日历史波动率为14.73%。深交所300ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为16.12%,标的30交易日历史波动率为14.75%。沪深300指数期权2025年03月平值期权隐含波动率为16.85%,标的30交易日历史波动率为14.22%。中证1000指数期权2025年03月平值期权隐含波动率为25.68%,标的30交易日历史波动率为24.39%。上交所中证500ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为21.79%,标的30交易日历史波动率为20.85%。深交所中证500ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为20.97%,标的30交易日历史波动率为20.84%。创业板ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为28.50%,标的30交易日历史波动率为28.98%。深证100ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为21.19%,标的30交易日历史波动率为20.24%。上证50股指期权2025年03月平值期权隐含波动率为16.27%,标的30交易日历史波动率为12.22%。科创50ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为36.15%,标的30交易日历史波动率为31.98%.易方达科创50ETF期权2025年03月平值期权隐含波动率为36.04%,标的30交易日历史波动率为32.22%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。