贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：美国经济短期衰退风险增加，美元指数升至107.5上方，打压贵金属，但美国与乌克兰谈判破灭提振避险需求，叠加美联储降息预期，黄金回到2850美元/盎司上方；人民币汇率贬值使得国内金银相对坚挺。建议投资者适当降低多头仓位。
• 中线行情：特朗普2.0新政对美国经济提振有限，美联储降息步伐放缓，金价上涨斜率放缓但仍将延续上涨趋势；人民币金价相对美元金价更坚挺；银价相对偏弱。短期金价受节日消费旺季结束、避险需求减弱、黄金市盈率偏高及机构多头仓位偏重等因素影响，上涨动能减弱，但美国经济短期滞涨风险及美联储降息预期仍支撑金价，建议设好止损继续持偏多思路，关注伦敦黄金在2850美元/盎司、人民币金价在668元/克附近的支撑力度。

二、贵金属市场相关图表

• 图表包括上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等。

三、主要宏观事件/数据

• 乌克兰总统泽连斯基与美国总统特朗普会晤失败，全球领导人支持乌克兰，欧洲增加国防支出。
• 加拿大和墨西哥试图遏制芬太尼流入美国，美国威胁对中国加征关税，墨西哥拟对中国商品征收关税。
• 美国财长表示墨西哥提议对中国征收与美国相同的关税，特朗普公布将纳入美国新加密货币战略储备的五种数字资产。

四、免责声明及建信期货业务机构、联系方式等。