南华尿素产业链数据周报20250301

南华尿素产业链数据周报20250301 张博（Z0021070） 尿素区域现货流通图 尿素周报观点 供应：本周期部分企业检修：山西兰花、内蒙古天润。本周期恢复的企业：河南晋开化工、中盐安徽红四方、昊华骏化、河北田原化工、山西兰花、海洋石油富岛。下周尿素日产量将在19.5-20.3万吨附近。 库存：截至2025年2月26日，中国国内尿素企业库存量129.51万吨，环比-12.74万吨，中国主要港口尿素库存统计11.3万吨，环比持平。 需求：农业方面，预期近日北方有降雨，农业存在缺口。工业方面，复合肥以及板材开工保持高位，对原料采集多以阶段性刚需为主。下游业者刚需适当跟进。 现货：本周日山东1750（05基差-55），河南1750（05基差-55） 策略观点：近期基层农需释放，终端下游补库意愿较强，山东、河南、河北返青肥需求释放以及东北基层大规模启动采购，农业需求对价格形成明显的向上驱动。接下来3月份国内尿素供需端仍将面临激烈博弈，中上旬工农业需求仍较为集中，尤其是目前上游工厂压力并不大，预计中上旬国内尿素行情仍将偏强震荡。但是高供应背景之下，随着需求的转弱以及新疆货源出疆，供需矛盾将有激化。短期现货价格偏强运行且弹性较大。本周国内尿素日产预期在19.5-20.3万吨，日产突破20万吨，高位运行。需求方面，工业需求短期内持续推进，农业返青肥需求缺口逐渐下降，短期内根据价格适当采购。需要注意的是三月国储货物将抛售，对盘面有承压。目前来看行情震荡运行为主。综上，农需季节盘面投机性较强，基本面处在强格局逐渐转弱的状态之下，长期来看，农需持续性有待观察，供应压力仍在。 库存 来源:南华研究 来源:南华研究 持仓成交 来源:同花顺,南华研究 区域价格 来源:南华研究 来源:南华研究 月差 来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 来源:同花顺,南华研究 成本 来源:南华研究 待发订单与利润情况 来源:南华研究 来源:南华研究 来源:南华研究 尿素日产与开工率 来源:南华研究 来源:南华研究 外盘价格（小颗粒） 来源:南华研究 外盘价格（大颗粒） 来源:南华研究 三聚氰胺价格 来源:南华研究 三聚氰胺开工与利润 来源:南华研究 复合肥价格 来源:南华研究 复合肥开工与利润 来源:南华研究 动力煤价格与库存 来源:SMM,南华研究 来源:SMM,南华研究