2024年上半年 市场更新
行业覆盖报告：2024年上半年 引言 在更新之中 我们很高兴发布Houlihan Lokey的交通运输技术更新报告，该报告提供了截至当前年度的趋势更新以及我们对2024年剩余时间的看法。 尽管近期波动，公共科技股票持续上涨，纳斯达克指数年内上涨12%，因为投资者仍在等待利率削减。围绕人工智能的创新推动了像英伟达这样的大型股，而市场其余部分（包括我们的交通运输技术指数）并未从相同的牛市中受益。 并购市场已趋于稳定（尽管第二季度不如预期活跃）——我们在交通运输技术领域见证了数笔令人兴奋的交易。此外，提案活动也有所增加，因为买方/卖方的期望终于重新对齐。 投资者对我们看到在交通技术方面的进步感到兴奋，从人工智能到劳动力短缺面前的数字化，再到电气化，我们期待与您联系，讨论我们涵盖的八个主要交通领域：汽车、航空、海事、越野、公共交通和移动性、铁路、供应链和物流以及卡车运输。 最诚挚的问候， 肖恩·凯泽 总经理，交通运输技术部门负责人 豪利汉洛基交通运输技术实践 突出交易 肖恩·凯泽总经理纽约SKaiser@HL.com+1 203.273.0213 史蒂文·休斯总经理芝加哥SHughes@HL.com+1 312.456.4753 泰勒·德克高级副总裁波士顿TDeck@HL.com+1 617.316.7106 Tim Macholz导演旧金山TMacholz@HL.com+1 707.363.5446 久保田友彦执行董事东京Tomohiko.Kubota@HL.com+81 80 9027 3008 子行业关注领域 Thought Leadership and Market Analysis 请联系 Houlihan Lokey 的交通技术团队，以获取关于近期报告的联系方式。 我们期待于2024年10月在纽约市举办的Houlihan Lokey全球科技会议。 在活动中可期待的内容 先前会议亮点 面板讨论：来自高层管理人员的讨论广泛的一组 成长型公司： 演讲者将分享他们在当前市场条件下进行导航以及为其公司在各种技术领域定位以实现未来成功的见解。 8 至 10针对每家展示公司的定向一对一会议 70+参与公司 本次会议将包括 特色演讲者： 高规格演讲者和与著名科技思想领袖坦诚的圆桌讨论，讨论各种主题。 600+会议参会者 18分组讨论 Houlihan 目标一对一会议： 洛基将在会议期间为展示公司安排针对性的面对面会议，就前景、会议结构、资料以及协调后续事宜提供建议。 议程 晚间会议前VIP接待 2023年10月22日 感兴趣在纽约市的GTC 2024大会上展示您的公司吗？电子邮件GTConference@HL.com 加入观众 网络机会： 战略、金融和机构投资者以及其他资本提供者为午餐和每日结束时的鸡尾酒会。 会议:面板和1x1单元格 我们如何覆盖交通技术 行业主题 劳动力短缺 资产管理与运营 资产管理与修理 数字化物理运营 能源转型 代表交通运输技术市场地图 请访问完整报告联系侯利汉洛基公司团队成员以下 联系信息： ;SKaiser@HL.comTDeck@HL.com 012024年第一季度回顾与展望 2024年至今的并购和融资活动综述 并购活动已稳定，我们对2024年下半年即将看到的交易感到兴奋。 总体而言，2024年上半年美国的并购活动已稳定，与2021/2022年峰值之前的水准相当（尽管标普500指数的交易水平远高于2021年的峰值水平）。 软件并购活动也已趋于平稳（尽管纳斯达克指数也远高于2021年的峰值水平） . 交通运输技术的并购和融资活动也遵循了相同趋势——尽管有一些令人兴奋的发展使得我们对2024年下半年持乐观态度： . 主要交易仍在进行中：平台科学在2024年4月成功筹集了1.25亿美元的增长资本，估值达到8亿美元，得到了新投资者和现有投资者的强烈参与。 彭博社于2月份报道，Thoma Bravo正在探索将J.D. Power（于2019年收购）以80亿美元的价格出售的可能。 . Vista支持的Solera于6月提交了首次公开募股（IPO）申请，寻求10亿至13亿美元的估值. Insight Partners、Bessemer Venture Partne rs和Thoma Bravo今年在该领域是最活跃的财务投资者，各自投资了多家公司 今年人工智能领域的投资热潮持续，包括Detect Auto、GoodShip、Hayden AI、Moonware、Noodle.ai、OneRail和Viaduct在内的多家企业进行了融资。 2024年至今公共市场综述 主要股票指数在今年上半年表现非常强劲——然而，这次上涨幅度非常微小。 标准普尔500指数和纳斯达克指数在2024年至今持续上涨，尽管持续关注通胀和利率问题、国际地缘政治紧张局势以及美国快速进行的选举季节。 市场近期遭遇快速抛售，因为对经济衰退的担忧再次燃起，主要指数已进入调整区间。 尤其是在近期市场波动较大的背景下，投资者们对今年晚些时候降息持乐观态度，并且有一些迹象显示美联储不会等到通胀降至2%之后再进行降息。 . 拉升过程中令人担忧的一个方面是，大多数收益都由少数几家市值巨大的股票（英伟达、亚马逊、Meta等）推动，而标准普尔500指数的表现优于等权重指数7%。 我们的垂直软件指数，包括几家中等市值同行，展示了这次反弹持续之窄，因为指数中许多公司今年仍处于亏损状态。 我们的交通技术指数还包括几家中型企业同业，虽然其中一些股票价格显著上涨，但其他一些则面临问题。 WiseTech的股票继续在截至现在的交易日中攀升（上涨26%），因为公司再次超越预期。 . Verra Mobility 同样实现了显著的年内至今(YTD)增长（上涨23%），因为公司从中获益，商业和政府服务需求不断增加 行业参与者预计2024年全年的并购活动将增加…… 经过两年交易活动下降后，美国大型企业的高管们相信今年并购活动将反弹。在我们的调查中，三分之二的 企业高管表示，他们预期2024年的并购活动将超过2023年的水平。超过四分之三的人表示，他们将在2024年至少进行一项并购交易，其中近45%的目标交易规模超过10亿美元。股权投资者更有可能在第二季度开始再次交易，当时他们预计利率将开始下降。 正如我刚才所说的，并购对我们来说越来越重要。我们真正感兴趣的是，现在我们在北美地区已经重新品牌为Tracsis。我们正在看到来自那些非常欣赏我们在英国所创造的概念的组织的大量咨询请求，他们对于参与他们认为我们现在将在北美创造的东西感到非常兴奋和感兴趣。 – 克里斯托弗·巴恩斯，首席执行官（2024年第一季度业绩电话会议，2024年4月） – 2024 年企业交易制作者并购展望 我们目前拥有一个相当重要的企业发展战略职能，并认为我们当然有足够的带宽进行更多收购。我们目前也处于一个有很多东西向我们涌来的位置，很多东西正在出售，许多我们认为价格在我们认为合理的范围内，我们希望能够利用这一点。因此，我不认为你们会看到我们因为最近的两笔收购而减速。 展望未来，EY CEO展望调查指出：首席执行官寻求进行收购的人数增加，以及寻求剥离资产的人士大幅上升。同时，大多数机构投资者（61%）预期将会出现一个稳定的交易环境，其中三分之一（34%）的人预计交易将加速。 – 爱德华·J·瑞恩，首席执行官（2024年第四季度收益电话会议，2024年5月） – 并购展望（2024年5月） 如果在这片不确定中有一个确定性，那就是并购活动将反弹——尽管在某些行业中可能比其他行业更快。并购活动必须继续进行，即使时间不确定。这在很大程度上是因为需要的交易比以往任何时候都更为迫切。…过去两年半中并购活动的降低创造了积压的需求（和供应），特别是在私募股权（PE）领域。此外，企业正在转向并购以加速增长，并在动态变化的时代重塑其业务。 仍然存在通过收购带来的增长机会……在收购方面，出现了一些转变，更多地转向早期阶段的公司。但在此之后的一年中，仍然有来自资产分析和收购的顺风助力，预期随着我们向前推进，我们将回归到指导性预测的中位数。 由于可供使用的干粉历史最高水平 鉴于较慢的并购市场和相对较强的筹资水平，私募股权的“干粉”仍处于历史高位。 私募股权融资在2023年全年与上年同期基本持平；然而，2024年第一季度（较过去五年第一季度的平均水平增长16%）实现了强劲增长。 即使是在较慢的募资年份，风险投资的“干火药”资金也处于历史最高水平。给定2022年融资水平升高 风险投资（VC）融资持续以极慢的速度进行，因为市场正在纠正零利率政策（ZIRP）时代快速融资带来的偏差。 02并购及交通运输技术领域的融资活动 交通技术交易时间线 交通运输技术并购市场一直活跃且平衡，战略投资者和财务赞助者的兴趣浓厚。 2024年至今重要交易事项 TPG The Rise Fund 的 9000 万美元投资于 Hayden AI | 2024 年 7 月 10 日宣布并完成 Hayden AI提供了一种利用地理空间数据收集传感器系统创建城市操作系统的人工智能平台。该公司的集成平台将传感器数据与数字孪生技术相结合，以模拟不同场景并生成可用于城市机构、公交车、校车、街道清洁车、垃圾车、街道电车和警车的可操作见解。海登AI的专有技术提供了一种解决方案，它位于可访问性、安全性和可持续性的交汇点，并且与《崛起基金》追求快速增长的、能够大规模产生社会和环境影响的企业的目标高度一致。借助海登AI在行业内领先的准确性和适应性，我们期待在最大的美国城市基础上，进一步扩大其技术应用到更多用例和新城市，无论是国内还是国际。–史蒂夫·艾利斯（TPG管理合伙人） 海登人工智能概览：. 成立时间：2019年 . 总部地点：加利福尼亚州旧金山 . 服务地区：全球 . 员工人数：120人以上 TRADER公司收购Teranet抵押品管理解决方案 | 于2024年6月24日宣布和完成 . 泰拉恩特抵押管理解决方案公司为加拿大贷款机构提供债权和登记服务、回收服务和破产管理解决方案。公司的平台将商业社区与联邦、省级和市级政府登记机构相连，并提供了对企业登记、土地产权登记以及加拿大银行注册的银行法案证券项目的访问。凭借这独特组合的市场领先资产，我们热切期待为加拿大汽车贷款市场带来独特价值。我们集体的专业知识、广泛的解决方案和丰富的数据洞察使这次合作极具前景——不仅对我们自身，对我们的客户和合作伙伴也是如此——“——Jill Hadfield（加拿大经销商轨道公司总裁） Teranet CMS Profile:. 成立时间：2018年 . 总部：安大略省密歇根市 . 服务地区：加拿大 . 员工数量：300人以上 雷诺兹与雷诺兹及其他方在Stella Automotive AI领域的2000万美元投资 | 公布并于2024年5月1日完成交易 STELLA Automotive AI提供了一种人工智能（AI）数字语音助手，为经销商提供服务。该公司的数字助手可以完成诸如接听和转接电话、预约安排以及回答关于车辆销售和服务的常见问题等重复性任务，此外，它还会向经销商报告有关客户行为的分析信息。当我们展望汽车零售的未来以及人工智能可能带来的积极影响时，两点是明确的。首先，我们能够为人工智能构建的与其互动的生态系统越广泛，它就越强大。其次，人工智能技术用于做出决策的数据层将决定它对零售商以及整个行业带来的利益程度——克里斯·沃尔什（雷诺兹与雷诺兹公司总裁） 斯特拉汽车人工智能简介：. 年份成立：2016 . 总部：佛罗里达州坦帕 . 服务地区：美国 . 员工：35人以上 Runway Growth Capital对CarNow的投资达到4000万美元 | 宣布和完成于2024年4月16日 CarNow 提
