2024年上半年市场更新

Houlihan Lokey 预计 2025 年医药商业化交易将更加活跃，众多私募股权支持的资产在持有期大幅增长后寻求流动性。2024 年上半年，债务资本市场对该行业给予了高度支持，私募信贷提供更具侵略性的条款。制药商业化的长期前景仍然极为乐观，短期来看，资本提供者保持活跃，考虑相对温和但非糟糕的 2023 年业绩，并考虑溢价估值。

2024 年上半年，大型制药公司和 SMID 生物技术领域均呈现出积极的发展势头，为供应商创造了一个更加有利的环境。外包服务提供商的预订和业务发展管道持续增长，积压订单转化为收入的比例更加接近于稳定状态的历史时期。

核心观点与关键数据：

• 市场趋势：医药商业化市场在日益复杂的创新药物产品、真实世界数据和缩短的新药活性成分（NAS）批准时间线的情况下继续扩展，加剧了对于专门分包解决方案的需求。
• 研发支出：制药行业继续在研发上大量投资，以应对日益复杂的问题。2022 年，FDA 批准的药物数量显著减少，但 2023 年实现了年度提交量最高。
• 临床试验：临床试验的数量持续增加，自 2019 年以来增长了 22%，因为药企制造商的管道持续激增。
• 全球处方药市场：全球处方药市场持续以稳定的速度增长，主要由于不断上升的对小型人口治疗药物的需求增加以及制造商之间的竞争日益激烈。
• 财务活动：2023 年 IPOs、并购活动和融资放缓之后，生物技术行业在 2024 年显示出早期复苏的迹象。私募股权支持的平在 2024 年上半年度保持了积极的收购态势，延续了以往主导趋势，即较小的增购在市场活动量中占据主导地位。

研究结论：

• 药企商业化领域预计在 2024 年比 2023 年实现更强的增长数字，一旦部分业绩结果映入眼帘，将推动一个活跃的并购市场。
• 运营商预计将以健康的企业发展管道和强烈的交易活动欲望进入 2025 年。
• 全球经济在 2024 年期间表现强劲，失业率低，消费者支出增加，通胀增长放缓。预计美联储的利率削减将进一步提振股市。