股权市场概述
- 市场背景：2022年股票市场面临多重逆风和不确定性，包括通货膨胀、利率、经济衰退风险等，但下半年有所改善。
- 关键指标：企业收入超出预期，未来利率上涨预期降低，价值股持续优于成长股。
- 历史参考：历史上，通胀率达到峰值后对股市往往是有利的。
主要市场主题
- 央行政策：央行紧缩政策是2022年的关键主题，但市场预期利率将开始下降。
- 通胀影响：通胀可能已达到峰值，历史上主要通胀高峰后股市反弹。
- 经济增长：央行紧缩政策影响增长前景，但市场预期通胀将得到控制。
全球电子内容管理活动发行
- 地区表现：亚洲表现突出，约占全球发行量的57%，中国、韩国和印度贡献显著。
- 全球趋势：2022年全球首次公开募股（IPO）数量与10年平均水平相近，亚洲强劲发行抵消了欧美疲软。
- 产品分类：IPO数量下降，可转换债券和减持发行量受影响较大。
美国股权市场
- 活动下降：美国ECM活动降幅最大，发行量较10年前下降73%，平均数较去年同期下降84%。
- IPO表现：2022年美国IPO数量大幅下降，仅19个超过5000万美元的IPO完成，大部分推迟至2023年。
- 售出活动：12月售出活动重新开始，但整体水平仍低于长期平均水平。
欧洲股权市场
- 活动下降：欧洲ECM发行量显著低于往年，中东地区表现突出，占EMEA发行量的近三分之一。
- IPO亮点：保时捷的首次公开募股（IPO）募集资金达91亿欧元，定价处于最高端，表现良好。
- 行业表现：能源行业是发行最活跃的领域，但整体发行量仍远低于平均水平。
中东股权市场
- 主导地位：中东在EMEA地区的主导地位体现在交易数量和筹集的资金总额上，高端定价成为常态。
- 增长动力：石油财富和市场成熟推动发行，预计发行将持续到2023年及以后。
美国SPAC和退市SPAC活动
- 市场变化：SPAC和去SPAC交易数量下降，但仍有超过500家SPAC在寻找资产。
- 去SPAC表现：高额的赎回率和不佳的后续表现使得通过SPAC上市变得不那么吸引人。
- 未来影响：2023年初SPAC清算的浪潮可能对股市构成正面影响，资本得以回流。
