机械行业周报：挖机复苏趋势延续，看好国内外需求共振

挖机复苏趋势延续，看好国内外需求共振 报告摘要 行情回顾 本期（2月24日-2月28日），沪深300下跌2.2%，机械板块下跌1.8%，在所有一级行业中排名19。细分行业看，工程机械涨幅最大，上涨4.6%；工业机器人及工控系统跌幅最大，下跌6.3%。 本周观点 ◼子行业评级 ◼推荐公司及评级 挖机复苏趋势延续，看好国内外需求共振。 国内市场：根据工程机械工业协会数据，2025年1月挖机国内销量5405台，同比下降0.3%，主要系春节错峰影响，对单月同比扰动较大，展望2月，由于去年同期基数相对较低，2月单月挖机同比增长概率较大。内需上挖机已于去年逐渐走出底部，我们认为，随着政策端持续发力，项目开工率将逐渐提升，同时叠加设备自身更新周期，今年国内挖机复苏确定性较强，我们看好内需新一轮上行周期。海外市场：根据工程机械工业协会数据，去年8月起挖机月度出口销量同比已重回正增长通道，与海关出口数据趋势吻合，从海关出口统计的下游区域来看，去年下半年出口转正主要是低基数叠加东南亚需求复苏所致，今年开始可以期待欧美需求好转，外部需求环境预计会好于去年，加上国产品牌进一步对各区市场的深耕，国产品牌在海外份额也会继续提升，出口有望取得更好表现。展望2025年，挖机国内、出口复苏趋势延续，我们看好国内外需求共振。 相关研究报告 <<1月社融数据开门红，建议关注顺周期板块>>--2025-02-17 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳电话：E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100001 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议............................................................4二、行业重点新闻..................................................................4三、重点公司公告..................................................................7(一)经营活动相关...................................................................7(二)资本运作相关..................................................................10四、板块行情回顾.................................................................10五、风险提示.....................................................................12 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................11图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................11 一、行业观点 周核心观点： 挖机复苏趋势延续，看好国内外需求共振。 国内市场：根据工程机械工业协会数据，2025年1月挖机国内销量5405台，同比下降0.3%，主要系春节错峰影响，对单月同比扰动较大，展望2月，由于去年同期基数相对较低，2月单月挖机同比增长概率较大。内需上挖机已于去年逐渐走出底部，我们认为，随着政策端持续发力，项目开工率将逐渐提升，同时叠加设备自身更新周期，今年国内挖机复苏确定性较强，我们看好内需新一轮上行周期。海外市场：根据工程机械工业协会数据，去年8月起挖机月度出口销量同比已重回正增长通道，与海关出口数据趋势吻合，从海关出口统计的下游区域来看，去年下半年出口转正主要是低基数叠加东南亚需求复苏所致，今年开始可以期待欧美需求好转，外部需求环境预计会好于去年，加上国产品牌进一步对各区市场的深耕，国产品牌在海外份额也会继续提升，出口有望取得更好表现。展望2025年，挖机国内、出口复苏趋势延续，我们看好国内外需求共振。 二、行业重点新闻 【工程机械】柳工4280DE电动平地机交付，引领智慧绿色矿山新时代 2月28日上午，柳工国内首台4280DE电动平地机交付仪式在西北某重大煤矿项目隆重举行，柳工代表、客户代表及行业嘉宾共同见证这一里程碑时刻。仪式上，4280DE身披红绸缓缓驶入矿区作业平台，柳工与客户代表完成“金钥匙”交接，并启动“零碳矿区共建计划”，为矿山的绿色转型升级注入新的动力。客户代表在致辞中表示，此次合作不仅是看中4280DE产品硬核实力，更是对柳工智慧绿色矿山解决方案的战略选择，未来，该矿区将分批替换传统燃油设备，打造全电动化绿色矿山施工集群新范本。4280DE电动平地机的交付是柳工“全面智能化”战略的缩影。未来，柳工将继续深耕高端市场，推动电动化、智能化产品的全球落地。我们将与合作伙伴携手共进，共享低碳发展的红利，用零排放守护绿水青山，用高效能创造金山银山，共同开创智能绿色施工的新时代。 【工程机械】2025年1月升降工作平台租赁景气度指数发布 2025年1月升降工作平台出租率指数为431点，环比下降29.9%，同比下降27.7%。由于每年春节假期的影响及其时间的变化，1、2月份的出租率指数一直跳跃较大。总体看1月份所有机型同 比、环比出租率指数均处于下降状态，其中24m以下机型环比下降幅度最大，均超过30%，40m以上机型降幅最小为11.4%。2025年1月各机型出租率指数同比情况：12m以下剪叉车同比下滑超过30%，14~28m臂车同比降幅超过20%，而30m以上机型出租率同比降幅最小，均超过10%。（出租率是以台天数为基准进行计算，100%出租率对应1000点。）根据上报数据统计计算，2025年1月升降工作平台租金价格指数继续下行，环比下降2.0%，各机型租金价格指数环比走势波动较小，除40m以上机型环比略有上涨外，其他机型都有小幅下滑，下滑幅度最小的为14~16m机型，不足1%。而2025年1月升降工作平台租金价格指数同比下降18.0%，各机型同比租金价格指数均处在下降态势，其中20~24m机型同比降幅最大达到21.5%，14~16m机型同比降幅最小为12.8%。 【机器人】浙江首次在民航领域试点应用四足机器人 日前，一只具备高速移动、灵活攀爬及智能化特点的四足机器人在杭州建德千岛湖通用机场“上岗”，担任围界巡检任务。这也是浙江省内首次在民航领域试点应用四足机器人。据悉，这名机场“新员工”为杭州云深处科技有限公司的“绝影Lite3”型四足机器人。其最大可攀爬40°斜坡，运动速度高达5米每秒，配备可见光摄像头、扫描雷达等检测设备，可以精准感知异常人员靠近、围界设施微小损坏等环境变化。此外，它还配备喊话设备，实现实时喊话的同时还能高效执行驱鸟任务，为机场的安全运营提供帮助。建德千岛湖通用机场飞行区管理部场务员张浩介绍，“机场跑道是1200米，来回2400米，巡逻时间大概在三四十分钟左右，用机器狗的话可以减少很多人工巡时间。它搭载的报警、爆闪灯、驱鸟、巡围界等功能，也给我们带来很多便利。”据了解，四足机器人在巡逻过程中，能够实时将数据传输回机场后台，工作人员可以迅速获取信息并作出反应。该四足机器人演示项目也被纳入建德千岛湖通用机场春季研学课程，为“航空+科创”科普教育再添新亮点。建德千岛湖通用机场信息系统管理员金筱钰说，“目前四足机器人是在机场做一些测试和应用场景开拓，已进行测试十余次，相信经过不断优化和改进，未来它能发挥更多作用。” 【机器人】Figure机器人进厂打工又有续集：物流中心分拣工 北京时间周四凌晨，美国机器人创业公司Figure AI发布了一段短视频，宣布公司的机器人已经学会打第二份工：在物流中心整理快递。作为前情提要，公司去年8月发布最新款人形机器人Figure 02，当时介绍称，机器人已经在宝马汽车的流水线上从事汽车装配的工作，例如将钣金部件插入特定装置。而随着自研机器人大模型Helix的上线，人形机器人“抢饭碗”的进度也娴熟了不少。公司表示，之前在宝马工厂花了12月才给机器人安排好合适的工作，而开发第二个“机器人打工”的案例，仅仅用了30天时间。Figure AI发布的视频显示，机器人能够识别、抓取并 按照逻辑摆放快递。当然，机器人的效率距离高效的人类分拣工仍有肉眼可见的差距。公司宣布，上星期日已经在客户场地验证了这套机器人流程的可行性。Figure AI介绍称，通过端侧的视频流，机载Helix AI模型将会指导机器人寻找并扫描快递包裹上的条形码。Helix是首款能对整个人形机器人上半身（包括头部、躯干、手腕和手指）进行高频率、连续控制的视觉-语言-动作（VLA）模型。在上周公布的演示中，搭载Helix的机器人现在可以根据自然语言指令，识别并拾取几乎所有的小型家居物品，包括机器人从未见过的成千上万物品。 【锂电设备】小米SU7 Ultra开售2小时大定突破1万台 2月27日晚，小米SU7 Ultra正式上市开卖，售价52.99万元起，该价格引得现场一片欢呼，要知道相比81.49万元的预售价格，降低了近30万元。雷军表示，小米的使命是：哪怕做豪车，也要让更多喜欢我们的人买得起。得益于超出预期的价格，SU7 Ultra开售后10分钟，大定即突破6900台；2小时，大定突破10000台。2月26日，雷军曾发文称，小米SU7 Ultra 1万辆的全年销量目标，已有九成把握。如今来看，雷军期望的年销量1万台小目标已经迅速达成。 【锂电设备】科学家们研制出绿色配方利用植物油回收锂离子电池 据外媒报道，莱斯特大学（University of Leicester）的科学家开发出一种技术，可以用水和食用油混合物从废旧电池的废品中可持续地提取有价值的金属。这项正在申请专利的技术允许在室温下几分钟内直接纯化锂离子电池黑块（阳极和阴极以及其他材料的低价值混合物）。全球有数十亿个锂离子电池用于电子产品和电动汽车。新技术可以实现更便宜、更可持续的回收方法，以支持向绿色技术的转变。莱斯特大学的Andy Abbott教授和Jake Yang博士在法拉第研究所的ReLiB项目下开展了一项研究，发现了一种创新方法，即使用由水中的微量食用油制成的纳米乳液，从破碎的电池中回收有价值的电池级金属氧化物。相关研究论文发表在期刊《RSC Sustainability》。日常经验表明，除非添加肥皂，否则油和水不会混合，但研究表明，使用超声波可以产生稳定数周的纳米油滴。至关重要的是，油纳米液滴被发现可以净化电池废料，俗称“黑块”，因为它含有碳（石墨）和有价值的锂、镍和钴金属氧化物（NMC）的混合物。 【半导体设备】攻克国产技术瓶颈！晶合集成与思特威签署深化战略合作协议 2月24日，晶合集成董事长蔡国智一行到访思特威，与思特威董事长徐辰等就全新合作目标进行了深入交流，并现场签署长期深化战略合作协议。双方将在工艺开发、产品创新、产能供应等方面加大合作力度。资料显示，思特威是国内领先的CIS芯片厂商，根据业界数据，2023年思特威 在智慧安防领域CIS出货量蝉联全球第一，在车载领域位列全球第四位，在手机领域位列全球第五位。此次双方签署战略合作协议，旨在全力攻克国产CIS Stacked工艺的关键技术瓶颈，加速国产高端CIS芯片技术进步，促进高端CIS Stacked技术向更广泛的智能手机应用全面普及。近年来，CIS（CMOS图像传感器）在智能手机、汽车电子、安防监控、工业控制等领域的应用增长明显。依据最新数据，CIS市场规模预计将从2023年的