计算机行业重大事项点评：AI+央企，国资各行业商业落地提速

事项： 2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，总结国资央企发展人工智能进展成效，研究部署下一步重点工作。 评论： 开展央企“AI+”专项行动，推动行业加速落地。2月19日，国资委召开“AI+”专项行动，会议要求强化深度赋能，瞄准战略意义强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩大开放合作，加大布局突破力度；要夯实算力基座，为技术突破、应用落地提供有力支撑；要突破数据难题，分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，或将推动行业快速落地。此前，国资委发布央企上市公司市值管理指导意见，提出着力提高上市公司发展质量，随着AI落地加速，或将成为央企高质量发展动力。 DeepSeek降低算力需求，国产算力迎投资机遇。DeepSeek通过优化算法显著降低算力需求，因其开源与高性价比备受瞩目，助推AI快速发展，使得算力需求呈现指数级膨胀。对于国内算力产业而言，DeepSeek使得算力需求降低，国产芯片或因此受益，打开市场空间。根据中国通信工业协会《中国智算中心产业发展白皮书（2024年）》，截至2024年8月，全国智算中心项目已超过300个，预计到2028年，中国智算中心市场规模将突破2886亿元。 在此背景下，国资委旗下近百家央企有望持续加强在AI基建、部署Capex落地。以ICT为核心业务中国电科、中国电子以及国资背景中科院体系，将成为AI+央企落地核心重点： 中国电科：军工网信院所国家队。我国网信事业国家队、国家战略科技力量。从业务来看，集团资产布局完备，主要以军品为主，聚焦“电子装备、网信体系、产业基础、网络安全”四大板块。 中国电子：国家网信事业核心战略科技力量。国家网信事业核心战略科技力量，目前围绕以数字支撑国家治理体系和治理能力现代化、服务数字经济高质量发展、保障国家网络安全三大核心任务，着力发展计算产业、集成电路、网络安全、数据应用、高新电子等重点业务。 中科院：引领学科基础发展。中国科学院建成了完整自然科学学科体系，同时围绕现代化建设开展科学研究，拥有许多开创性科技成果，在主要学科基础方面，自主发展了一系列战略高技术领域，带动和支持了我国工业技术体系、国防科技体系和区域创新体系建设。 投资建议：央企加强人工智能产业规划，同时DeepSeek等大模型持续迭代有望带动算力需求，在政策驱动下，建议关注央企控股及参股企业投资机遇：中国电子：达梦数据、中国软件、中国长城、华大九天、深桑达A等；中国电科：海康威视、萤石网络、莱斯信息、太极股份、电科数字、普天科技等；中国移动：中国移动、科大讯飞、启明星辰；中国电信：中国电信、国盾量子、辰安科技；中国联通：中国联通；国家电网：国网信通、远光软件；航天科工：航天信息；航天科技：航天软件；中国宝武：宝信软件；华润集团：华润微； 中国航信：中国民航信息网络；中国船舶：中船汉光；中国国新:国新健康； 中国远洋海运：中远海科；中国邮政：湘邮科技；国投集团：国投智能；一汽集团：启明信息；中国冶金地质：正元地信；中科院：海光信息、寒武纪、中科曙光、中科星图、曙光数创、龙芯中科等；中国信科：大唐电信、信科移动、理工光科、烽火通信、长江通信、光迅科技。 风险提示：政策推进不及预期；宏观经济恢复不及预期。 一、AI+央企：国资各行业商业落地提速 （一）央企“AI+”专项行动推动行业落地加速 2月19日，国资委“AI+”专项行动会议提出要强化深度赋能，瞄准战略意义强、经济收益高、民生关联紧的高价值场景，强化行业协同、扩大开放合作，加大布局突破力度； 要夯实算力基座，为技术突破、应用落地提供有力支撑；要突破数据难题，分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，或将推动行业快速落地。 图表1国资委深化部署央企“AI+”专项活动 市值管理或因AI快速发展受益。此前，国资委对外发布央企上市公司市值管理工作指导意见，提出了文中提出了着力提高上市公司发展质量、积极开展有利于提高投资价值的并购重组、加大市场化改革力度、全面提高信息披露质量、主动加强投资者关系管理、稳定投资者回报预期、完善增强投资者信心的制度安排、健全市值管理工作制度机制、严守依法合规底线等九条措施。随着AI落地加速，或将成为央企高质量发展动力。 图表2《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》内容 （二）DeepSeek降低算力需求，国产算力迎投资机遇 DeepSeek降低算力需求，国产算力迎投资机遇。DeepSeek通过优化算法显著降低算力需求，因其高性价比出圈，助推AI快速发展，使得算力需求呈现指数级膨胀。对于国内算力产业而言，DeepSeek使得算力需求降低，国产芯片或因此受益，打开市场空间。根据中国通信工业协会《中国智算中心产业发展白皮书（2024年）》，截至2024年8月，全国智算中心项目已超过300个，预计到2028年，中国智算中心市场规模将突破2886亿元。 图表3中国智算产业链图谱 （三）央企：国家信息技术产业重要支撑 国资委旗下近百家央企有望持续加强在AI基建、部署Capex落地。以ICT为核心业务中国电科、中国电子以及国资背景中科院体系，将成为AI+央企落地核心重点： 中国电科：军工网信院所国家队。中国电科是我国军工电子主力军、网信事业国家队、国家战略科技力量。从业务来看，中国电科资产布局完备，主要以军品为主，主要聚焦“电子装备、网信体系、产业基础、网络安全”四大板块。 中国电子：国家网信事业核心战略科技力量。中国电子是国家网信事业核心战略科技力量，目前围绕以数字技术支撑国家治理体系和治理能力现代化、服务数字经济高质量发展、保障国家网络安全三大核心任务，着力发展计算产业、集成电路、网络安全、数据应用、高新电子等重点业务。 中科院：引领学科基础发展。建成了完整的自然科学学科体系，同时围绕现代化建设开展科学研究，拥有许多开创性科技成果，在主要学科基础方面，自主发展了一系列战略高技术领域，带动和支持了我国工业技术体系、国防科技体系和区域创新体系建设。 图表4央企集团及中科院旗下上市公司一览 二、投资建议与相关标的 建议关注央国企旗下上市公司投资机遇：投资建议：央企加强人工智能产业规划，同时DeepSeek等大模型持续迭代有望带动算力需求，在政策驱动下，建议关注央企控股及参股企业投资机遇： 1）中国电子：达梦数据、中国软件、中国长城、华大九天、深桑达A等； 2）中国电科：海康威视、萤石网络、莱斯信息、太极股份、电科数字、普天科技等； 3）中国移动：中国移动、科大讯飞、启明星辰； 4）中国电信：中国电信、国盾量子、辰安科技； 5）中国联通：中国联通； 6）国家电网：国网信通、远光软件； 7）航天科工：航天信息； 8）航天科技：航天软件； 9）中国宝武：宝信软件； 10）华润集团：华润微； 11）中国航信：中国民航信息网络； 12）中国船舶：中船汉光； 13）中国国新:国新健康； 14）中国远洋海运：中远海科； 15）中国邮政：湘邮科技； 16）国投集团：国投智能； 17）一汽集团：启明信息； 18）中国冶金地质：正元地信； 19）中科院：海光信息、寒武纪、中科曙光、中科星图、曙光数创、龙芯中科等； 20）中国信科：大唐电信、信科移动、理工光科、烽火通信、长江通信、光迅科技。 三、风险提示 政策推进不及预期；宏观经济恢复不及预期。