焦煤观点
- 短期观点：震荡偏强，上涨
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：现货市场维持弱稳，蒙古国焦煤竞拍流派率高，国内焦煤供应恢复，进口量高，供应压力大；需求端焦化厂和钢厂减产意愿增强，但整体供需格局仍偏弱；库存较去年同期偏高。两会临近，市场不确定性加强，建议观望等待政策落地。
- 关键数据：
- 全国523家炼焦煤矿精煤日均产量：73.2万吨（周环比增0.8万吨，较去年同期高0.4万吨）
- 全国110家洗煤厂精煤日均产量：53.0万吨（周环比增3.5万吨）
- 甘其毛都口岸蒙煤周通关量：5705车
- 产业链焦煤总库存：2373.56万吨（周环比降7.6万吨，较去年同期高141.9万吨）
焦炭观点
- 短期观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：焦炭第十轮降价落地，港口准一级湿熄焦平仓价降至1440元/吨，供需格局无明显好转，但两会临近政策不确定性仍存，市场多空博弈。焦企亏损扩大，减产意愿增强，但铁水产量维持低位，需求利好有限；库存周环比增加，可用天数13.37天。
- 关键数据：
- 焦化厂和钢厂焦炭日均产量：110.97万吨（周环比降0.42万吨）
- 独立焦化厂吨焦亏损：-71元/吨
- 全国247家铁水日均产量：227.94万吨（周环比增0.43万吨）
- 下游钢厂焦炭库存：680.95万吨（周环比增1.52万吨，可用天数13.37天）
