广发计算机刘雪峰团队AI2025算力系列二DeepSeek降低

根据DeepSeek官方知乎账号，DeepSeek-V3/R1推理系统通过大规模跨节点专家并行、双batch重叠和动态负载均衡等技术，显著提升吞吐量并降低延迟。 若所有tokens按照DeepSeek R1定价计算，其成本利润率理论值达545%（日均成本8.7万美元，理论收入56.2万美 【广发计算机刘雪峰团队| AI 2025算力系列（二）：DeepSeek降低本地化部署成本，算力一体机放量有望】 根据DeepSeek官方知乎账号，DeepSeek-V3/R1推理系统通过大规模跨节点专家并行、双batch重叠和动态负载均衡等技术，显著提升吞吐量并降低延迟。 若所有tokens按照DeepSeek R1定价计算，其成本利润率理论值达545%（日均成本8.7万美元，理论收入56.2万美元），虽然考虑到访问量的波动和运营维护环节，实际运营的利润率较难达到该理论值，但这仍反映了算力成本还有进一步下降的空间。 DeepSeek技术革新降低了AI大模型本地化部署的成本和门槛。 这促进了对于数据安全要求较高的央企、国企和金融类企业本地化部署DeepSeek等AI大模型。 已有包括中石油、中国船舶、国海证券等公司私有化部署了DeepSeek系列开源模型。 随着DeepSeek大模型本地化部署的广泛开展，算力一体机有望放量。 当前推出算力一体机的厂商主要分为三类：①新华三、中科曙光等服务器厂商；②科大讯飞、第四范式、星环科技等AI软件和模型厂商；③百度智能云、京东云等云厂商。 考虑到各家算力一体机硬件性能较为接近，包括新华三、浪潮信息、神州数码等具有一定品牌力和渠道力的厂商或具有一定优势。 国产AI芯片厂商受益于算力一体机的放量。 一方面，由于一体机对于推理算力性能要求较低，在这一场景中可替代英伟达等海外AI芯片的国产AI芯片的选择范围更广；另一方面，考虑到当前采购算力一体机的下游以国企、央企和金融类企业为主，其对于硬件设备采购的国产化率有一定要求的情况下，包括华为昇腾、寒武纪思元及其他国产AI芯片有望在此趋势下放量。 AI软件工具或成为各厂商打造算力一体机差异化竞争力的关键。 包括第四范式、星环科技和科大讯飞等AI模型和软件公司积累了较多的B端AI应用落地的项目经验；其开发的AI软件工具的功能或更加满足行业客户的需求。 AI模型和软件公司的算力一体机提供的AI软件工具功能更为完善，或具有一定差异化竞争优势。 投资建议： ①建议关注算力一体机及产业链相关公司，包括：寒武纪、浪潮信息、紫光股份、第四范式、星环科技、科大讯飞、神州数码、中科曙光、中国长城、中国软件国际、云从科技、云天励飞等。 ②继续看好AI+应用的扩散。 当前算力成本下降加速AI应用推广的趋势验证了我们在24年12月29日的深度报告《比较试用DeepSeek看模型走向应用的新迹象》中的观点，继续看好AI大模型在企业管理、工业制造、生物制药等领域的落地应用。