瑞芯微机构调研纪要

调研日期: 2025-02-01 瑞芯微电子股份有限公司是一家成立于2001年的物联网和人工智能物联网处理器芯片企业,总部位于福州,在深圳、上海、北京、杭州、香港设有分/子公司。公司拥有一支以系统级芯片、模拟电路芯片设计和算法研究为特长的研发团队,在处理器和数模混合芯片设计、多媒体处理、影像算法、人工智能、系统软件开发上具有丰富的经验和技术储备。公司的主要产品包括各类型处理器芯片、电源管理芯片、数模混合芯片、光电产品及开发板产品。瑞芯微以市场为导向,技术创新为核心,致力于为客户提供多层次、多平台、多场景的专业解决方案,赋能消费电子、智能硬件、机器视觉、行业应用等多元领域。 一、公司介绍 公司相关接待人员向投资者介绍了公司基本信息、主营业务、AIoT发展特点、公司经营情况后,进入问答交流环节。 二、交流环节 1、请公司简单介绍下去年第四季度业绩情况及增长原因? 回答:根据公司已披露的《2024年年度业绩预告》,2024年公司实现营业收入约31~31.5亿元,创历史新高;实现净利润约5.5~6.3亿元,同比增长约307.75%~367.06%。 第四季度公司延续了此前的成长逻辑,依托AIoT芯片“雁形方阵”布局优势,在旗舰芯片RK3588带领下,以多层次、满足不同需求的产品组合拳,促进公司长期深耕的AIoT多产品线占有率持续提升,尤其是在汽车电子、机器视觉、工业及行业类应用等领域;以RK3588,RK356X,RV11系列为代表的各AIoT算力平台快速增长。 2、目前来看今年一季度景气度如何,环比还能实现增长吗? 回答:目前一月份订单情况良好,AIoT发展趋势仍在延续。由于一季度受到春节假期的影响,且电子行业通常下半年是旺季,因此通常不作环比情况分析。 3、公司“雁型方阵”在去年的增长发挥了重要作用,能否分享一下公司产品路线图(Roadmap)布局思路? 回答:公司芯片产品规划布局思路总体如下:一类是高性能通用SoC芯片,通过打造芯片“雁形方阵”布局,以“头雁”带动“两翼”向前发展。其中旗舰芯片为“头雁”,特点是高性能、十全大武功,解决各个点的技术问题;不同性能水平的AIoT及IoT芯片为“两翼”,这类产品我们通常根据多个目标市场提炼出共性需求,并且结合公司对技术和市场发展趋势的思考判断,对芯片进行准确定义,使之与公司现有的产品形成组合拳,承载丰富的产品形态;同时针对机器视觉、音频等专业市场,公司不断优化自研IP,持续推出相对专用的SoC芯片,布齐相关产品线。此外公司根据“阴阳互辅”战略,还会持续推出相关周边芯片,如接口芯片、WiFi/BT芯片等,搭配SoC芯片形成组合方案。 4、公司在机器人领域的业务情况如何,去年应用在机器人上的芯片在公司的营收占比有多少? 回答:机器人是公司重点发展的产品线之一。公司在AIoT领域产品矩阵齐全,已有多款SoC芯片应用在多种形态的机器人产品,如各类工业机器人、服务机器人、仓储物流机器人、陪护机器人、娱乐机器人、清洁相关如除草/铲雪机器人、四足机器人等等,与较多机器人场景中的多家客户均有合作。机器人产品线目前在公司的营收占比相对较低,但机器人行业整体市场需求仍在高速发展。 5、公司的芯片使用在各类机器人上,有什么独特优势或壁垒? 回答:公司在机器人领域已有多年布局,前两代旗舰产品RK3288、RK3399几年前已应用在各类送餐、清扫、消杀、早教机器人上,积累了丰富的产品经验和客户资源。公司的高性能通用处理器芯片如RK3588、RK3576等能够满足各类机器人的数据处理、视觉检测、智能应用等相关需求,且产品开发生态成熟,机器人公司二次开发易于上手。 6、公司产品RK3588应用在不同行业的产品中,售价是否一样,用在机器人产品中的是否会更高? 回答:RK3588系列产品存在不同规格的版本,如RK3588、RK3588S、RK3588M、RK3588J等。各行业应用的产品可能采购RK3588系列中不同规格的芯片,售价上存在一定差异。 7、端侧AI创新方面,公司是否看到值得关注的端侧应用变化,是否能感觉到现在在端侧AI要起量的节点上? 回答:公司能够为下游客户及生态伙伴提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力水平的AIoT芯片,其中RK3588、RK3576带有6TOPsNPU处理单元,能够支持端侧主流的0.5B~3B参数级别的模型部署,可通过大语言模型实现翻译、总结、问答等功能,并可实现多模态搜索、识别,有效解决不同AIoT场景的痛点,提升产品使用体验。 当前已有多个领域的客户基于瑞芯微主控芯片研发在端侧支持AI大模型的新硬件,例如教育平板、AI玩具、桌面机器人、算力终端、会议主机等产品。随着AI大模型在教育、家庭、医疗、工业、农业、服务业等边缘、端侧场景中持续加速落地,未来将赋能更多样的边、端侧AIoT产品。 8、公司在AI眼镜领域的布局和拓展情况? 回答:公司在音频、视频、显示、ISP等相关技术路线上有长期的积累,RV系列视觉类芯片依托低功耗方案及自研ISP的优势,可应用在AI眼镜上,目前已有采用公司产品的客户项目,产品正在研发过程中。公司有计划考虑根据该市场未来的发展情况,推出更契合该场景的迭代升级版本。 9、公司存货从2023年第三季度开始一直在往下降,请问现在存货水平如何?从下游经销商或者终端客户来看,是否有存在库存积压问题? 回答:公司根据宏观市场环境、行业发展情况及经营需要对库存进行灵活动态管理。目前渠道和终端厂商的库存都处在正常水位。 10、公司在研的协处理器芯片当前进度如何?采用什么工艺制程? 回答:公司协处理器芯片目前研发进展顺利,工艺制程及具体产品定义尚未对外公开,请您关注公司后续官网发布的产品信息。