瑞芯微机构调研纪要

调研日期: 2024-11-01 瑞芯微电子股份有限公司是一家成立于2001年的物联网和人工智能物联网处理器芯片企业,总部位于福州,在深圳、上海、北京、杭州、香港设有分/子公司。公司拥有一支以系统级芯片、模拟电路芯片设计和算法研究为特长的研发团队,在处理器和数模混合芯片设计、多媒体处理、影像算法、人工智能、系统软件开发上具有丰富的经验和技术储备。公司的主要产品包括各类型处理器芯片、电源管理芯片、数模混合芯片、光电产品及开发板产品。瑞芯微以市场为导向,技术创新为核心,致力于为客户提供多层次、多平台、多场景的专业解决方案,赋能消费电子、智能硬件、机器视觉、行业应用等多元领域。 一、公司介绍 公司相关接待人员向投资者介绍了公司基本信息、主营业务、AIoT发展特点、第三季度经营业绩等情况后,进入问答交流环节。 二、交流环节 1、请介绍下公司三季度业绩增长的主要原因? 回答:2024年第三季度公司营业收入及净利润均实现突破性增长。其中,营业收入9.11亿元,同比增长51.36%、环比增长29.12%,创单季度营收新高;净利润1.69亿元,同比增长221.68%、环比增长46.75%。 一方面,AIoT各产品线需求呈现群体性增长,公司发挥AIoTSoC芯片“雁形方阵”布局优势,以RK3588系列为旗舰,在各条产品线形成多层次、满足不同需求的产品组合拳,并发挥NPU在AI算法实现上的优势,促进在AIoT多产品线的占有率持续提升,尤其是在汽车电子,以及工业、行业类、消费类等市场的提升;另一方面,叠加第三季度是行业传统旺季,推动公司三季度业绩表现亮眼。 2、目前来看第四季度的市场需求怎么样? 回答:总体来看,电子行业景气度下半年一般会比上半年更好。近三年公司保持高强度研发投入,持续推出RK3588、RK3576、RK3562、RK3506、RV1106/03、RK2118等多款新产品,第四季度公司将再接再厉,充分发挥AIoTSoC芯片“雁形方阵”布局优势,促进在AIoT百行百业中的各产品线持续增长。 3、公司旗舰产品RK3588和海外竞品相比是什么水平? 回答:RK3588采用4核Cortex-A76+4核Cortex-A55的CPU架构,搭载ARMMali-G610MC4GPU,内置6TOPs自研NPU,具有强大的多媒体处理能力、丰富的外设接口,充分满足众多复杂场景应用的需求,是公司技术的集大成者,也是目前国内市场同类产品的最高水平之一。 经过2年的积累,RK3588已进入快速增长期,广泛应用在大屏设备、边缘计算、高性能平板、智能座舱、多目摄像头、NVR(网络视频录像机)、AR/VR、直播机、移动屏、视频会议系统、各类机器人以及其他各种各样的AIoT产品中,获得了市场的高度认可。 4、公司下游覆盖百行百业,有看到生成式AI在哪些端侧应用场景落地比较快? 回答:公司能够为下游客户及生态伙伴提供从0.2TOPs到6TOPs的不同算力芯片,其中RK3588、RK3576带有6TOPsNPU处理单元,能够支持端侧主流的0.5B~3B参数级别的模型部署,可通过大语言模型实现翻译、总结、问答等功能,并可实现多模态搜索、识别,有效解决不同AIoT场景的痛点,提升产品使用体验。 业内近期已出现多款通过各种各样智能终端硬件来探索生成式AI在端侧应用场景的落地,当前已有多个领域的客户基于瑞芯微主控芯片研发在端侧支持AI大模型的新硬件,例如AI学习机、词典笔、智能音箱、算力终端、会议主机等产品。随着AI大模型场景专业化不断发展,未来将赋能更多样的边、端侧AIoT产品。 5、公司产品的开发者生态怎么样,开发者社区活跃吗? 回答:公司持续建设和完善开源社区(开源网站:t.rock-chips.com、http://opensource.rock-chips.com),为开发者们提供相关开放的技术资源与经验交流平台。此外,公司每年都会面向众多开发者举办瑞芯微开发者大会,展示公司各场景下的产品应用,并通过多个技术论坛向开发者分享开发技术与经验,建立起和客户、开发者良好互动交流的平台。另外,针对当前AI技术的快速发展,公司也在深圳、上海、北京组织多场人工智能技术及产品交流会,以多种方式积极与产业链伙伴开展合作,加深与合作伙伴的联系,实现合作共赢、聚合突破、共谋发展。 6、公司毛利率四季度还会持续环比增长吗? 回答:公司的毛利率以综合毛利率的形式体现。公司产品主要面向AIoT领域,产品多、客户多,每个季度产品及客户的结构变化均会对综合毛利率造成影响。通过产品结构的调整和供应链的支持,公司毛利率已企稳并开始进入上升通道。 7、公司怎么看当前存货规模水平,是否到公司主动补库存的阶段,后续库存水平会开始上升吗? 回答:截至三季度末,公司存货为9.26亿元,库存水位已连续五个季度下降,目前处在正常水平。后续公司将根据经营需要对库存进行灵活管理。 8、渠道和终端库存水平现在如何? 回答:当前的渠道及终端库存均处在正常水位。 9、特朗普上台后计划对出口关税进行调整,对公司是否会产生影响? 回答:公司会在当前复杂的国际形势下持续关注相关政策变化,目前来看相关事项对公司暂未造成明显影响。