传媒行业周观察：DeepSeek开源系列底层方案，阿里、腾讯、PixVerse新模型上线

上周传媒（申万）指数整体下跌8.00%，跑输沪深300指数5.78%，位列所有板块第30位。看好2023年中国开源大模型爆发及应用格局重塑，关注公有云价值重塑、产业重回增长（阿里云+腾讯云），以及C端场景落地（端侧硬件+游戏娱乐）。建议关注游戏板块如华通、恺英、巨人、电魂、完美、吉比特、盛天、富春等。港股方面，恒生科技指数下跌4.97%，建议关注腾讯、阿里、快手、阅文、腾讯音乐、哔哩哔哩、美团、网易等。看好腾讯生态加速接入DeepSeek，开源大模型加速重塑应用。看好互联网重估三步走：云价值重估、应用价值+大模型能力重估、AI带来数据端改善。看好腾讯示范效应下，国内应用厂商加速融入AI化浪潮。看好阿里系+腾讯系，阿里巴巴为全产业链布局，腾讯为最强应用场景。看好互联网重估三步走：云价值重估、应用价值+大模型能力重估、AI带来数据端改善。看好国内外AI大模型进展加速，GPT 4.5、阿里基于Qwen2.5max的推理模型有望陆续发布。看好腾讯、阿里、快手、阅文、腾讯音乐、哔哩哔哩、美团、网易等。看好游戏板块如恺英网络、巨人网络、神州泰岳、吉比特、完美世界、电魂网络、富春股份等。看好互联网优质资产配置价值+AI弹性方向，关注美图、汇量科技、腾讯音乐、阜博集团、微盟集团等。看好IP谷子文化盛行，关注广博股份、奥飞娱乐、实丰文化、姚记科技、上海电影、中文在线等。