有色日报：有色日内走弱，镍表现强势

有色日报 有色日内走弱，镍表现强势 有色金属 核心观点 沪铜 今日铜价先在7.7万上方偏弱运行，午后跳水跌破7.7万关口，持仓量先减后增。前期市场通胀预期计价较为充分，目前市场有获利了结意愿较强，金价下跌带动铜价。本周铜价偏弱震荡，跌破7.7万关口，在20日均线有一定技术支撑，整体下跌幅度不大，表现抗跌，持仓量变 化不大。产业节后 对于铜价 上行表 现犹豫，复苏较慢。近期随着期价下行，月差有走强的趋势，这一定程度上说明了产业接货意愿有所上升。本周电解铜库存累库速度明显放缓，库存水平与去年农历同期相近。持续关注20日均线技术支撑。 姓名：何彬宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03090813投资咨询证号：Z0019840电话：0571-87006873邮箱：hebin@bcqhgs.com 沪铝 昨夜铝价夜盘冲高回落，日内偏弱震荡，持仓量持续下降。本周铝价偏弱震荡，跌至20日均线震荡企稳，铝价整体呈现减仓下行态势，前期多头了结意愿较强，这很大程度上可能是通胀预期交易缓和。产业层面，本周电解铝社会库存累库放缓，高度和去年同期接近。氧化铝弱势运行，电解铝强势运行，炼厂利润维持高位，电解铝盘面套保需求上升，铝价承压。本周沪铝基差月差走强，这一定程度上说明了下游需求的恢复。持续关注20日均线技术支撑。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 沪镍 昨夜镍价冲高，逼近12.8万关口，日内回落至12.7万下方。镍价上行主因受亚洲需求推动，据报道周四有超过8,000吨镍从伦敦金属交易所仓库中被订购。本周期价呈现减仓反弹态势，前期空头了结意愿较强。技术层面，期价回落至11月以来震荡区间的底部，有一定的技术支撑，弹性较好。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 财联社2月27日讯：特朗普关税威胁下大宗商品交易商竞相向美国出口铜 财联社报道：商务部2月27日召开例行新闻发布会。有记者提问，美国周二宣布对美国铜进口展开调查，此举可能导致新关税。作为该决定的一部分，一名白宫官员表示，中国正利用国家补贴和过剩产能来破坏竞争，并控制全球铜生产。请问中国商务部对此有何评价？ 商务部新闻发言人何亚东回应称，中方注意到美方发起进口铜232调查的决定。美方此次调查是以“国家安全”为名实施的单边主义、保护主义行为。世贸专家组早在2022年就裁定美232关税措施违反世贸规则，但美方近期不仅恢复征收钢铝232关税，还一意孤行发起新的232调查，这将进一步破坏以规则为基础的多边贸易体制，扰乱全球产供链的稳定。何亚东表示，事实上，中国是精炼铜的净进口国，仅出口少量铜材产品。所谓中国利用补贴和过剩产能破坏竞争的指控完全站不住脚。我们敦促美方尽快撤销此次调查。如果美方最终执意采取加征关税等限制性措施，中方将坚决采取必要措施，维护自身合法权益。 2月27日Mysteel电解铜库存为37.74万吨，较24日累库0.51万吨。 ➢镍 2月28日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2504合约。金川电解主流升贴水+1600元/吨，价格127980元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-50元/吨，价格126330元/吨；挪威镍主流升贴水+3400元/吨，价格129780元/吨；镍豆主流升贴水-900元/吨，价格125480元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。