AI产业系列跟踪专题研究报告：从DeepSeek看国产AI的“后发优势”

摘要

核心观点： DeepSeek开源、低成本、高性能的AI模型为国产AI产业提供了“后发优势”，推动AI技术普惠化，并有望在国产AI产业链中传导优势。海外AI产业的映射作用与国内AI产业的全面国产化机遇将为国产AI注入新的增长动能。

关键数据：

• DeepSeek-R1模型性能比肩OpenAI的o1正式版，API服务定价约为OpenAI-o1对应定价的1.8%/3.6%和3.7%。
• DeepSeek DAU快速上升，2025年2月1日突破3000万大关。
• 2024年全球云基础设施服务市场增长了22%，达到3300亿美元。
• 2024年全球边缘AI市场规模约235亿美元，2032年有望增长至1436亿美元。
• 2024年第三季度，国内AI手机出货量同比激增591%，AI手机渗透率由2023年同期3%跃升至22%。
• 2024年全球可穿戴设备出货量5.38亿台，同比增长6.1%。

研究结论：

• 算力： DeepSeek的突破将刺激算力需求增长，推动国产算力发展，加速国产替代。云服务仍是最直接受益方向，有望率先进入业绩兑现期。
• 端侧AI： DeepSeek的模型算法进步将推动端侧智能快速发展，AI手机、可穿戴设备等应用场景有望迎来快速发展。
• AI应用： DeepSeek的开源和低成本特性将促进AI技术普惠化，推动AI应用在医疗、教育、电商、办公、编程等垂类场景中落地。AIAgent、多模态AI等是AI发展的重点分支方向。

投资建议：

• 国产算力： 神州数码、浪潮信息、中科曙光。
• 软通动力、云赛智联。
• 端侧AI： 博士眼镜、亿道信息、翱捷科技-U、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯、星宸科技。
• AI应用： 金山办公、科大讯飞、科远智慧、鼎捷数智、创业慧康、用友网络、致远互联、萤石网络、合合信息。