工业硅：弱势难改上行存压，硅价弱势震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日工业硅现货报价暂稳，上下游价格博弈激烈，上涨动力不足。目前华东通氧553#硅在10600-10800元/吨，华东421#硅在11400-11600元/吨。期货端：昨日工业硅期货主力合约si2505收盘价10330，跌0.39%，今日日增仓1989手，至24.61万手。远月月差较小，当前维持正向结构。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 供应端:部分厂家已选择暂时退出报价行列，导致市场交易活动大幅减少，整体市场流动性显著下降。西北地区依托低电价优势维持开工率，而西南地区受季节性电价波动影响，产量变化并不明显。当前社会库存及仓单量高企，去库速度缓慢，短期内可能持续累库，压制价格反弹。现货市场在期货拖累下仍有小幅让利出货动作。工业硅产出略有提升，而下游需求表现暂无明显起色。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 需求端：多晶硅市场大体平稳，领先企业挺价意愿强烈，N型料价格上行。硅片市场低价报价有所减少交易活跃度不高，部分电池厂商对210RN电池价格进行了上调，然而下游市场持观望态度。有机硅DMC现货市场价格企稳，主流成交价参考至13500-14000元/吨(净水送到)。单体厂的库存压力并不显著，短期内仍将主要集中于处理前期累积的订单。下游企业在新订单的接收方面并未出现显著的改善，仍保持着常规的签单节奏，短期内主要以消耗现有库存为目标。铝合金锭价格持稳，目前市场成交较冷清，销售端少量去库，下游终端复工速度慢，小规模补库。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 库存:2月27日交易所仓单库存68576手，单日减少18手，仓单依旧高位。 成文时间：2025年2月28日 观点：工业硅现货市场弱势难改上行存压，短期需求难见较大的增量，行业库存高企，硅价上涨乏力。 后期关注/风险因素：关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策变化。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。