南华铁矿石日报20250227

短期市场不具备负反馈的条件，现货跌幅不大，基差走阔。现货整体偏紧，预计未来两周去库斜率加剧。铁水产量预计在3月稳步上行，预计能恢复至230万吨以上。下游需求尚可，钢材基本面良好。钢厂利润尚可，不具备深度负反馈的条件。小作文扰动增多，市场预期再度走弱。短期黑色产业链矛盾不大，关注背靠基差超跌做多铁矿石的机会。

核心数据：

• 普氏铁矿石指数：58%指数92.19，62%指数106.85，65%指数119.61。
• 期货合约价格：01合约7407元/吨，05合约805元/吨，09合约765.57元/吨。
• 基差：01合约基差665元/吨，05合约基差859元/吨，09合约基差709元/吨。
• 日均铁水产量：227.51万吨。
• 45港库存：15339.54万吨。
• 钢厂库存：9170.79万吨，可用天数32.39天。

研究结论： 短期黑色产业链矛盾不大，关注背靠基差超跌做多铁矿石的机会。铁矿石价格短期内受现货偏紧和下游需求尚可支撑，但小作文扰动市场预期。预计未来两周去库斜率加剧，铁水产量在3月将稳步上行至230万吨以上，钢厂利润尚可，不具备深度负反馈的条件。