花旗集团美股招股说明书(2025-02-27版)

2025年2月24日 中期高级债券，系列N定价补充文件 No.2025-USNCH25834，根据规则424(b)(8)提交的登记声明No. 333-270327 和 333-270327-01 可自动调用与S&P 500期货挂钩的证券 40% 边缘波动率 6% 递减指数（美元）2030年2月28日到期收益 本价格补充说明中提供的证券是由花旗全球市场控股公司发行的、由花旗集团担保的无担保债务证券。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，且根据以下条款，可能面临定期自动提前赎回。您在这些证券上的回报将取决于以下规定的标的资产的表现。 证券在首个估值日（不包括最终估值日）之后，若基础资产的收盘价值高于或等于初始基础价值，具有按溢价自动提前赎回的可能。如果证券在到期前未自动赎回，证券将提供（一）偿还规定本金金额加上若到期时的最终内在价值高于或等于初始内在价值，则在到期时支付额外费用；或者，如果到期时的最终内在价值低于初始内在价值但高于或等于以下所规定的最终障碍价值，则到期时偿还规定的本金金额，不支付额外费用。然而，如果证券在到期前未自动赎回，且最终标的资产价值低于最终障碍价值，您将因最终标的资产价值低于初始标的资产价值的每1%，损失您证券的声明本金金额的1%。尽管您将对基础资产存在下行风险敞口，但您不会获得基础资产的股息，也不会参与基础资产的增值。基础资产风险极高，因为它可能反映出对标准普尔500指数任何下跌的高度杠杆敞口。 期货超额收益指数。S&P 500期货超额收益指数跟踪S&P 500的期货合约。®® 500指数可能由于隐含的融资成本而表现不佳于标普500指数。此外，其基础资产每年将减少6%，这将对其表现产生重大拖累。您应仔细审阅本定价补充中“总结风险因素——与标普500期货40%优势波动率6%递减指数（美元）相关风险”部分。证券投资者必须愿意接受（一）可能具有有限或无流动性的投资；（二）以及 证券项下如我和花旗集团公司未能履行义务，我们可能面临无法收到任何应得支付的风险。所有证券款项均受花旗全球市场控股公司和花旗集团的信用风险影响。 （1）在本价格补充说明的日期，证券的估计价值为每份935.50美元，低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。它不是CGMI或其他我们关联公司实际利润的指标，也不是CGMI或任何其他人可能在发行后任何时间愿意从您那里购买证券的价格（如果有的话）的指标。请参阅本价格补充说明中的“证券估值”。 （2）CGMI将获得每份证券至多8.00美元的承销费。上表中的总承销费和发行人所得反映了实际的总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本价格补充说明中的“补充分配计划”。除了承销费外，CGMI及其关联公司可能从与此次发行相关的对冲活动中获利，即使证券价值下降。请参阅附带的招股说明中的“所得款项的使用和对冲”。 （3）上述每份证券的发行人所得代表任何证券的每份证券发行人所得的最低额。 假设按最高安全承保费率。如上所述，承保费率是可变的。 投资证券存在与投资传统债务证券无关的风险。请参阅从第PS-7页开始的“风险因素摘要”。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或反对这些证券，也未确定本价格补充文件、相关产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的表述均构成刑事犯罪。您应与以下产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书一起阅读此价格补充，这些补充可通过以下超链接访问：产品补充文件No. EA-02-10，日期为2023年3月7日；基础补充文件No. 11，日期为2023年3月7日；招股说明书补充文件及招股说明书，各自日期均为2023年3月7日。 证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。 更多信息 证券条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书，以及本定价补充说明的补充。随附的产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书包含了一些在此定价补充说明中未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充说明包含了关于如何确定标的资产结算价值的重要信息，以及关于在市场扰乱事件和其他关于标的资产的特定事件发生时，可能对证券条款进行的调整。随附的标的资产补充说明® 包含有关标准普尔500指数的重要披露，该指数是标准普尔500期货40%优势波动率6%递减指数（美元）ER的最终依据。您阅读随附的产品补充说明、基础补充说明、说明书补充和说明书，与这份定价补充说明一起，对于您在证券投资中的重要性不言而喻。本定价补充说明中使用的某些未定义的术语已在随附的产品补充说明中定义。 假设自动提前赎回时的支付 以下表格说明，在最后估值日前任何估值日，基础资产的结算价值如大于或等于初始基础价值，则根据自动提前赎回的证券计算应付金额的方法。 如果第一次估值日期，在该日期下标的资产收盘价大于或等于初始资产价值的是... ...然后您将根据自动提前赎回的每份证券获得以下支付： $1,250.000$1,270.833$1,291.667$1,312.500$1,333.333$1,354.167$1,375.000$1,395.833$1,416.667$1,437.500$1,458.333$1,479.167$1,500.000$1,520.833$1,541.667$1,562.500$1,583.333$1,604.167$1,625.000$1,645.833$1,666.667$1,687.500$1,708.333$1,729.167$1,750.0001,000.00 + 应付保费 = 1,000.00 + 250,000.00 =1000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 270.8331,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 291.6671,000.00 + 相应保费 = 1,000.00 + 312.5001000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 333.3331,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 354.1671,000.00 + 相关保费 = 1,000.00 + 375.0001,000.00 + 相应保费 = 1,000.00 + 395.8331,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 416.6671,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 437.5001000.00 + 应付保费 = 1000.00 + 458.333 =1,000.00 + 相关保费 = 1,000.00 + 479.1671,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 500,000.00 =1000.00 + 适用的保费 = 1000.00 + 520.8331,000.00 + 相关保费 = 1,000.00 + 541.667 =1000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 562.5001000.00 + 适用的保险费 = 1000.00 + 583.3331,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 604.167美元 =1,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 625,000.00 =1,000.00 + 适用的保费 = 1,000.00 + 645.8331,000.00 + 相应保费 = 1,000.00 + 666.667 =1,000.00 + 相应保费 = 1,000.00 + 687.5001,000.00 + 应缴保费 = 1,000.00 + 708.333 =1,000.00 + 适用的保险费 = 1,000.00 + 729.1671,000.00 + 相关保费 = 1,000.00 + 750,000.00 = $1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $770.833 = $1,770.833$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $791.667 = $1,791.667$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $812.500 = $1,812.500$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $833.333 = $1,833.333$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $854.167 = $1,854.167$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $875.000 = $1,875.000$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $895.833 = $1,895.833$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $916.667 = $1,916.667$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $937.500 = $1,937.500$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $958.333 = $1,958.333$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $979.167 = $1,979.167$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,000.000 = $2,000.000$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,020.833 = $2,020.833$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,041.667 = $2,041.667$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,062.500 = $2,062.500$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,083.333 = $2,083.333$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,104.167 = $2,104.167$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,125.000 = $2,125.000$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,145.833 = $2,145.833$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,166.667 = $2,166.667$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,187.500 = $2,187.500$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,208.333 = $2,208.333$1,000.00 + 保费 = $1,000.00 + $1,229.167 = $2,229.167 如果在与最终估值日之前的任何估值日，标的资产的收盘价低于初始标的资产价值，您将不会在估值日后收到上述保费。为了收到上述保费，适用于估值日的标的资产收盘价必须大于或等于初始标的资产价值。 到期支付图 以下图表展示了在证券到期时的付款情况，假设证券之前未被自动赎回，并针对一系列假设的预期回报率进行说明。 证券投资者将不会获得基础资产的任何股息。下方的图示和示例均未显示证券期限内失去的股息收益的影响。请参阅以下“总结性风险因素——您不会收到股息或对基础资产有任何其他权利”。 假设的到期付款示例 以下例子旨在说明，如果在到期前证券未能自动赎回，到期时的支付将取决于最终标的资产价值。如果证券在到期前未能自动赎回，每份证券到期时的实际支付将取决于实际的最终标的资产价值。这些例子仅用于说明，不显示所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始内在价值或最终障碍值。有关实际的初始内在价值和最终障碍值，请参阅本定价补充的封面页。我们使用这些假设值，而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应理解，证券到期时的实际支付将基于实际的初始内在价值和最