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分享棉花日报| 2025-02-27 多空博弈郑棉主力区间整荡，静待下游市场的订单驱动 作者： 李淑娥棉花期货分析师 【市场动态】 02月26日，棉花现货指数CCI3128B报价至14978元/吨（-3），期现价差-1173（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6900元/吨（-25），黏胶短纤报价13725元/吨（+25）CY Index C32S报价21240元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22363元/吨（+9）；郑棉仓单7075（-18），有效预报2817。美国EMOT M到港价76.5美分/磅（-0.5）；巴西M到港价75.5美分/磅（-0.5）。 从业资格证号：F3067146交易咨询证号：Z0020813 【基本面分析】 邮箱：Lise@hrrdqh.com USDA最新一周的美棉出口数据显示，2.7-2.13日一周美国2024/25年度陆地棉净签约70874吨，装运量达67653吨，其中装运量连续第二周创下年度以来新高，但中国签约、装运却仅分别占到周内总量的13%和5%。但东南亚其他纺织国对美棉有加大进口，对棉价形成支撑。目前市场静待美棉种植意向变化，美国棉花种植面积可能减少以及棉花供应可能收紧可能为棉花价格提供短期支撑。 联系方式：13062714540 昨日郑棉主力合约低开，减仓增量。供应端方面，国产棉现货整体交投偏淡，部分贸易商成交仍以锁基差为主。轧花厂籽棉加工近尾声，棉籽供应量减少，市场上的多空博弈激烈，使得棉价突破压力较大，新疆棉企积极逢高套保加快棉花销售。下游纯棉纱市场变化不大，市场交投表现一般，纺企顺价走货为主。棉纱价格稳中偏强，部分高价难以成交。目前各地纺企开机率普遍恢复，新疆纺企基本在九成及以上，短期预计行情平稳，等待3月份订单驱动或宏观政策方面的指引。 【总结】 1、观点：短期基本面持稳，棉价或延续震荡走势 2、核心逻辑1）下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但随着价格走高，保值盘或限制棉价的高度2）国内宏观环境预期偏暖 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。