工业硅晨报：供给爬升库存高位，硅价上涨乏力

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日工业硅现货报价暂稳，上下游价格博弈激烈，上涨动力不足。目前华东通氧553#硅在10600-10800元/吨，华东421#硅在11400-11600元/吨。期货端：昨日工业硅期货主力合约si2505收盘价10335，跌1.15%，日增仓13589手，至24.41万手，成交额为81.98亿元。远月月差较小，当前维持正向结构。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 供应端:内蒙产区硅企停炉1台，转为生产硅铁，其他内蒙、云南、陕西、宁夏的在产硅企承压运行，周度产出再无明显波动，盘面大幅度下挫下，现货出厂价格并无优势，市场对北方产区新标货品询单较多，但盘面并未给予套保机会，成交清淡，再生硅价格也持续下跌。期货方面，全国各地区同牌号的基差报价不一，部分企业惜售心态下基差走强，但和实际成交价存在差距，本周陆续有挂单成交，以贸易环节的持货商互相流转为主，实际流向下游不多。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 需求端：多晶硅价格平稳运行，行业自律下的减产态势延续，头部企业报价坚挺，当前复投料报37-39元/千克，致密料报价35-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。组件环节头部企业报涨，其他企业尚未同步跟进，场内调涨氛围渐浓。有机硅DMC市场的价格走势延续，主流成交价参考至13500-14000元/吨(净水送到)。成本端支撑力度不足，下游部分企业的接单情况有所改善但高位价格区间，询盘氛围略显清淡。铝合金锭价格持稳，目前市场成交较冷清，销售端少量去库，下游终端复工速度慢，小规模补库。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 库存:2月26日交易所仓单库存68594手，单日减少116手，仓单依旧高位。 观点：工业硅现货市场弱势难改，供给增量爬升，而短期需求难见较大的增量，行业库存高企，硅价上涨乏力。 成文时间：2025年2月27日 后期关注/风险因素：关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策变化。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。