一、研究观点
- 碳酸锂期货及现货价格下跌，主力合约跌1.12%至76000元/吨，电池级碳酸锂平均价跌150元/吨至75750元/吨，工业级碳酸锂跌50元/吨至73600元/吨，电池级氢氧化锂价格均下跌。
- 仓单库减少665吨至44542吨。
- 供应端：市场供应充足，3月产量预计环比增加23-30%至63330吨。
- 需求端：3月磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂产量均环比增加。
- 库存端：碳酸锂库存环比增加3213吨至112546吨，上游和其他环节库存增加，下游库存减少。
- 采购动力较弱，原因包括下游库存仍偏高、大厂复产导致客供比例提升。
- 三月排产符合预期，但供应增速更明显，短期价格承压。
二、日度数据监测
- 列表展示了2025年2月26日和2月25日的各项价格涨跌情况，包括主力合约收盘价、连续合约收盘价、锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石、碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂、价差、前驱体、正极材料、电芯、电池等价格。
三、图表分析
- 图表1-15展示了锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石、金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂、价差等价格走势。
- 图表16-20展示了三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格走势。
- 图表21-24展示了523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格走势。
- 图表25-27展示了下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存。
- 图表28展示了生产成本。
四、研究结论
- 碳酸锂市场供应充足，需求增速不及供应增速，短期价格承压。
- 下游库存仍偏高，采购动力较弱。
- 三月排产增加，供应增速更明显。
