玫瑰长江汽车高伊楠团队小鹏汽车强智驾强车型订单表现强势机器人加速落地

1月小鹏汽车交付3.0万辆，同比+268%，夺得新势力销量冠军。 年后订单表现强劲，10-16号/17-23号周订单分别达到7千和7千+，周度订单环比提升，其中约55%-60%为MONAM03，当前在手订单充裕。 太阳强势新车周期下， 玫瑰【长江汽车高伊楠团队】小鹏汽车：强智驾、强车型，订单表现强势，机器人加速落地太阳年后订单表现强势，周订单连续达7千辆，环比提升。 1月小鹏汽车交付3.0万辆，同比+268%，夺得新势力销量冠军。 年后订单表现强劲，10-16号/17-23号周订单分别达到7千和7千+，周度订单环比提升，其中约55%-60%为MONAM03，当前在手订单充裕。 太阳强势新车周期下，小鹏打造爆款和交付能力大幅提升，后续新车密集。 2025年将迎来新车大年，计划推出至少四款全新车型。 G6和G9改款计划25年3月上市，全新SUV G7预期3月到店，4-5月开启交付，5月M03 MAX版本上市交付，Q2至Q3期间推出B级纯电轿车E29，25年下半年两款增程SUV，400公里续航+5C充电解决增程车电池小、充电慢痛点。 强势新车周期下盈利能力和业绩持续上行。 从P7+开始，新一代车型希望达到双位数毛利率，24Q4整车毛利率预期环比提升，2025年全年汽车毛利率有望超过10%，2025Q4实现季度扭亏，基本面持续向好。 太阳全球领先AI汽车企业，智驾迭代持续提速。 1月小鹏AI天玑XOS 5.5.0开启全量推送，为用户带来“车位到车位”、全球首发的教练车识别与绕行等全新功能，实现停车场、园区道路到通勤路线等多种场景覆盖，功能落地速度和效果对比友商在市场中最为成熟。 太阳机器人加速落地，有信心成为国内最早量产L3机器人企业。 小鹏Iron具有真人尺寸，全身达到62个主动自由度，采用鹰眼纯视觉方案，双手达到15个可动自由度，天玑AIOS给机器人流畅自由对话的能力有记忆、能推理，目前已经进入广州工厂，后续有望在工厂扩大使用、进入门店。 同时，小鹏有10年智驾技积累，构建了一套智驾、人形机器人都能复用的技术架构，赋能机器人快速落地，预计通过基座模型持续开发机器人大脑潜力，有信心实现L3机器人国内最早量产落地，真正实现机器人替代人工。 太阳投资建议：智能驾驶持续领先，随着渠道变革和营销体系加强，叠加强势新车周期开启，公司销量快速提升。 规模提升、平台和技术降本效果将进一步体现，叠加软件盈利的商业模式拓展以及出海持续增长，公司未来盈利具备较大弹性。 公司进入新车周期拐点，未来有望成为智能驾驶大浪潮下最有潜力的下个百万级销量车企。