分析报告 - APEC绿色金融和可持续投资方法互操作性探索的CTI倡议

亚太经合组织绿色金融和可持续投资途径互操作性探索的CTI倡议 亚太经合组织贸易与投资委员会2024年9月 分析报告 亚太经合组织绿色金融和可持续投资途径互操作性探索的CTI倡议 亚太经合组织贸易与投资委员会 由...生产 伊尔达尔·卡拉利尤林，俄罗斯联邦经济发展部世界贸易组织部门负责人电子邮件：KhalilyulinIN@economy.gov.ru 亚太经济合作组织秘书处 35 鹤鸣轩径 新加坡119616电话：(65) 68919 600传真：(65) 68919 690电子邮箱：info@apec.org网站：www.apec.orgDaria Vesnina世界贸易组织部门贸易谈判部俄罗斯联邦经济发展部电子邮件：VesninaDO@economy.gov.ru 目录 I. 引言..................................................................................................................4第二部分背景.................................................................................................................4第四章：主要发现.................................................................................................................5两种绿色金融的方法......................................................................................5绿色金融工具和分类法............................................................................6政府对于绿色金融的刺激措施..................................................................................8绿色金融框架原理..................................................................................8绿色分类学领域及其应用范围....................................................9章节结论.................................................................................................................10附件1：调查问卷...............................................................................12 I. 引言 在促进可持续议程的CTI（能力建设与技术转让）努力背景下，俄罗斯提出了一项关于探索APEC经济体绿色金融方法互操作性的倡议。该倡议的主要目标是提供关于APEC地区监管框架协调现状的研究。截至目前，主要任务包括： • 设计一个涵盖绿色金融监管框架等多个主题的问卷调查• 在CTI成员国中分发调查问卷• 分析调查结果• 准备分析报告 二、背景 绿色发展与可持续投资对于实施“普特拉贾亚愿景2040”至关重要，该愿景旨在“推动支持全球全面应对所有环境挑战的经济增长，包括气候变化、极端天气和自然灾害，以实现一个可持续的地球”。绿色技术的资本密集和高昂的采用成本需要大量的融资。国际能源署断言，能源技术和效率的年度投资需要介于6000亿至1万亿美元之间。1.波士顿咨询公司（BCG）的研究证实了融资工具的必要性，并揭示了资金缺口高达18万亿美元的情况2. 对环境、社会和治理（ESG）相关金融资产的需求持续增长，随着可持续发展议程的加速推进。ESG相关金融标注原则的不断演变，将最佳实践应用于旨在提高可持续效率的实际业务运营。与此同时，如果没有或仅有适度努力来改善这些原则的一致性，这种演变将导致监管碎片化，因此，对亚太地区投资流促进构成了日益增长的挑战。 建立了发达和有效的可持续发展与绿色分类框架，可以建立明确的、运作良好且具有吸引力的流程，以对被贴上“可持续”和“绿色”标签的投资进行资格认定。面对环境挑战，包括气候变化、极端天气和自然灾害，以促进可持续经济增长符合APEC 2040年普特拉じゃヤ愿景目标的“强大、平衡、安全、可持续和包容增长”。加强APEC经济体间不同对齐方法的可比性和互操作性，可能是促进环境可持续的经济增长的国际投资的基础。 III. 调查详情 该37个问题的调查涵盖了四个方面——对绿色金融领域定义的一般理解；分类法或其他对齐方法的应用；分类法或其他对齐方法的组成；分类法或其他对齐方法的影响。该调查已与CTI成员经济体分享。已收到10份回复（智利；中华人民共和国“PRC”；中国香港；印度尼西亚；马来西亚；墨西哥；菲律宾；俄罗斯；中国台北；泰国）。 俄罗斯CTI团队正在分析调查的方法论方面，以备未来的工作。该倡议保持开放的态度，以继续进行研究和采取额外措施，以提升对亚太经合组织（APEC）在绿色金融和可持续投资方面互联互通的理解。以下是根据目前已收集到的回应提供的核心结果。 第四章：主要发现 两种绿色金融的方法 亚太经合组织经济体在可持续经济增长相关的金融问题上方法各异。\"绿色金融\"或\"绿色与可持续金融\"作为一个独立的术语，在中华人民共和国、中国香港、马来西亚的回应中提到。 俄罗斯和泰国。这些经济体的方法往往集中在金融产品和服务上，这些产品和服务的受益在于推动环境可持续的经济增长，并促进向低碳经济的转型。特别关注于更好地管理和利用环境机会及风险。俄罗斯在绿色金融（用于符合国际分类标准的项目）和适应金融（用于与国内气候优先事项相一致的项目）之间有深入的分离。 另一组经济体在监管目的上并没有单独针对“绿色金融”，而是将其视为更广泛可持续金融类别的一部分。在这些经济体中，印度尼西亚、墨西哥和菲律宾尤为突出。它们不仅将环境问题，还将社会或/和治理问题纳入到“可持续”政策、法规、标准、产品和服务的生态系统之中。 其他参与经济体被告知没有官方接受的“绿色金融”定义，但强调鼓励经济主体将环境可持续性优先事项纳入其活动的重要性。 在可持续投资和绿色金融推进过程中，不同方法导致了对最重要问题的不同识别。那些采用更聚焦定义的经济体主要强调绿色议程范围内的问题：绿色漂白、关键生态系统推动者的存在、气候相关数据的可用性和可及性、绿色金融标准体系的改进。采用更广泛定义的经济体将环境保护和可持续性置于一个复杂的社会问题背景中，需要制定监管框架和政策：促进政府机构、当局、金融机构、企业、民间社会和国际伙伴之间的合作；鼓励当地投资者和微型、小型和中型企业；提高市场意识。此外，一些经济体强调了便利透明、标准化和互操作数据以及制定评估可持续金融相关影响的框架的必要性。 绿色金融工具和分类法 关键类型的亚太经合组织(APEC)经济体绿色金融工具通常包括绿色和可持续性挂钩贷款，以及债券和符合伊斯兰教法(Sheriah)的伊斯兰债券(sukuk)。这些工具的具体设计在各经济体中有所不同，包括俄罗斯等国家的抵押支持证券。此外，马来西亚推出了可持续和责任投资(SRI)伊斯兰债券框架。 而菲律宾——可持续金融框架。在中国内地，有多种金融工具可供选择，包括绿色股票指数、绿色发展基金和绿色保险。 绿色发展工具的发展要求实施资格标准的监管框架。一些亚太经济合作组织（APEC）经济体（中国（PRC）；中国香港；印度尼西亚；马来西亚；墨西哥；菲律宾；俄罗斯；中国台北；泰国）已经引入了他们的绿色/可持续分类，而智利计划这么做。 通过实施绿色分类法，经济体为定义何为“绿色/可持续”投资设定了标准。在中国（PRC）、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和俄罗斯，任何绿色工具的发行都必须符合国内对齐规范。3. 几个经济体在其绿色金融监管中实施基于原则的方法（印度尼西亚；菲律宾），这意味着他们设定了结果和原则，而如何实现这些结果的控制、措施和程序则留给商业部门决定。与此同时，中国台湾和中华人民共和国使用行业过渡路径：他们设定了通过行业减少二氧化碳排放的轨迹，直到达到国内排放目标，并试图确定实现这些目标所需的举措。中华人民共和国设定了定义可持续投资的准则，而泰国在过渡/绿色分类法下设定了环境可持续活动的内容。 这样的方法大多在证券交易所/中央银行监管层面被推广，有些例外（例如，在泰国，该分类法尚未得到政府的正式认可）。 在分类法的发展和实施中，一组经济体以东盟可持续金融分类法为基础，并在可能的情况下参考欧洲绿色分类法（印度尼西亚；菲律宾；泰国）。中国香港的分类法基于共同基础分类法制定，因此与欧盟绿色分类法以及中国绿色债券推荐项目目录相一致。中国本身在完成可持续金融共同基础分类法方面与欧盟委员会合作。智利的做法遵循拉丁美洲和加勒比地区以及国际可持续金融平台共同分类法框架的进展。俄罗斯的分类法建立在国内外经验的基础上。 政府对于绿色金融的刺激措施 经济体在完成调查后，政府支持和激励措施种类各异，以促进绿色金融和项目。例如，马来西亚提供了绿色投资税收减免和绿色收入税收豁免等税收优惠。中国推出了特殊的货币政策工具，以提供低成本金融支持，以及监管刺激。中国的一些地方政府也为绿色贷款和绿色债券提供财政补贴。印度尼西亚对绿色债券实行上市费折扣制度，以及风险评估资产规则中的某些刺激措施。中国香港为符合条件的绿色和可持续债券发行人和贷款借款人提供资金支持，以覆盖其债券发行和外部审查服务的一部分费用。此外，香港金管局实施优先考虑ESG投资的指导原则，如果长期风险调整后的回报与其他投资相当。泰国将对上市公司减免年度费用，直至2025年，减免额度等于温室气体（GHGs）排放验证费和咨询费。菲律宾现有的鼓励银行资助绿色或可持续项目的指南如下： • 如果可持续项目通过现有BSP法规定义的项目融资进行资金支持，则排除在大额风险暴露监控阈值之外；• 将可持续金融视为符合强制性信贷于农业、渔业和农村发展的合格合规方式之一；• 银行单笔借款限额（SBL）临时增加15%，以在两年内为合格绿色或可持续项目或活动，包括过渡性活动，提供贷款或融资；• 银行发行的可持续债券，在两年内逐步降低准备金要求比率（RRR）至0%。 绿色金融框架原理 亚太经合组织经济体在运用绿色金融方面的不同经验塑造了应用框架的关键特征，特别是在验证程序、排放基准、技术发展关系和具体要求等领域。 智利；中国（中华人民共和国）；印度尼西亚；墨西哥；菲律宾；俄罗斯；中国台湾；以及泰国都实行双方验证规则。在印度尼西亚，此规则适用于 在智利、菲律宾和中国台北进行的债券发行前的评估程序以及年度评估程序；在泰国，通过公开发行和私募向高净值/超高净值投资者进行的SLB发行；在中国和俄罗斯——包括发行前和发行后的评估，同时还包括俄罗斯联邦的年度评估。 智利；印度尼西亚；俄罗斯；以及泰国（绿色类别）正在采用全球路径以达到净零基准。智利和俄罗斯还使用了国内规模的基准，即占前10-20%的温室气体高效单位。菲律宾和泰国（过渡活动的琥珀色类别）根据其本地的“国家自主贡献” (NDC) 计算温室气体排放量，而墨西哥的基准与其实施的NDC和巴黎协定的目标承诺一致。 中国的绿色金融法规、印度尼西亚以及中国台湾的都是针对特定技术的。这意味着在分类法或其他对齐方法中概述了国内的技术优先事项。 智利；中华人民共和国；印度尼西亚；马来西亚；墨西哥；