核心观点与关键数据
- LPG现货价：华东民用气持稳，进口气上涨15元/吨；华南民用气上涨10元/吨，进口气上涨10元/吨；山东民用气和醚后碳四价格稳定。
- PG盘面：震荡运行，04合约基差235元/吨，最低价为山东民用气。
- 套利窗口：FEI与MB套利窗口小幅开启。
周度观点
- 库存与供应：港口库存和厂库下降，进口货到港量持平，PDH预计3月丙烷用量环比2月增加10万吨。
- 外盘动态：MB、FEI、CP震荡，美国到远东套利窗口震荡，中东供应偏宽松，日韩基本面偏弱，化工需求提供支撑。
- 美国市场：季节性去库，出口高位下降，装卸略有推迟。
- 价格关系：目前FEI=CP=MB>PG。
- 季节性趋势：全球气将进入季节性淡季，预计震荡走弱。
- 内盘风险：34月差注意交割博弈风险。
- 政策关注：关注关税、美国对伊朗制裁等政策变动。
