五矿期货贵金属日报

贵金属市场分析

市场概览

• 价格表现：沪金涨0.36%，报687.12元/克；沪银跌0.72%，报8017.00元/千克。COMEX金涨0.07%，报2965.30美元/盎司；COMEX银涨0.17%，报32.66美元/盎司。
• 宏观环境：美国10年期国债收益率报4.4%，美元指数报106.74。

黄金市场

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量上升3.15吨至907.53吨，较2月14日增加45吨，显示市场对黄金的持续需求。
• 伦敦金与纽约金价差：价差再度走扩至16.5美元/盎司，显示海外现货黄金趋于紧俏。
• COMEX黄金持仓：02合约持仓下降94手至773手，03合约持仓量维持在15063手，库存增加6.9吨至1207吨，增仓幅度放缓。
• 市场观点：纽约金相对于伦敦金溢价仍处于高位，多伦敦金空纽约金的套利操作仍具备盈利空间。

白银市场

• 白银价格波动性：白银价格波动属性强于金价，在美元指数和通胀预期的驱动下，国际银价后续存在补涨空间。

研究结论

• 关注重点：COMEX黄金及伦敦金价差是后续的关注重点，若价差持续维持在历史同期的偏高位置，国际金价仍将呈现高位运行格局。
• 投资建议：在弱美元及强通胀预期的宏观背景下，可重点关注白银后续的逢低做多机会。
• 运行区间：沪金主力合约参考运行区间674-700元/克，沪银主力合约参考运行区间7899-8443元/千克。