沥青成本端支撑走弱 尿素出口政策仍未放开

沥青

• 市场表现：沥青期货主力合约BU2504下跌0.98%，持仓25.10万手，减仓29866手。
• 现货价格：东北、华北、山东、华南以及川渝地区沥青现货价格上涨5元/吨，其余地区价格稳定。
• 基本面：
  • 炼厂沥青开工率略有上升，中国重交沥青产能利用率26.4%，环比上涨0.5%，但总体产量同比偏低。
  • 2月份沥青需求仍处于淡季，项目施工尚未大幅回暖。
  • 沥青逐渐累库，但库存仍处于低位区间。
• 成本端：原油、燃料油、BR橡胶主力合约价格下跌，沥青成本端支撑走弱。
• 操作建议：震荡思路对待。

尿素

• 市场表现：尿素期货主力合约UR2505下跌0.45%，持仓25.91万手，减仓11066手。
• 现货价格：山东中小颗粒尿素市场均价1771元/吨，持平。
• 基本面：
  • 尿素现货供应宽松，开工率84.6%，环比上涨0.23%。
  • 下游需求旺季未到，工农业刚需理性。
  • 春耕季库存开始去库，但同比仍处于历史高位水平。
  • 尿素出口政策仍未放开。
• 操作建议：震荡思路对待。

PTA

• 市场表现：TA2505报收5108，下跌0.89%。
• 现货市场：主流商谈区间5055-5105元/吨，主港货源报期货2505贴水65元/吨，基差稳定。
• 基本面：
  • 下游需求恢复较慢，PTA现实供应宽松。
  • 3月计划检修增加，市场预期去库。
  • 原油延续整理，PX大跌，成本支撑走弱。
• 操作建议：滚动低多操作，关注PX走势，去库预期关注5/9阶段正套。

甲醇

• 市场表现：甲醇主力合约MA2505上涨0.2%，减仓1.5万手，持仓78万手。
• 现货市场：太仓甲醇市场现货参考价格2590-2595元/吨，市场稳中整理。
• 基本面：
  • 全国甲醇开工负荷略有下滑，以煤制装置为主，仍处于往年较高水平。
  • 天然气装置已基本重启。
  • 内地库存处于往年同期中等偏低水平。
  • 煤制甲醇利润较好，企业压力不大。
• 操作建议：震荡思路对待。