碳酸锂价格上涨动力不足 铁矿石价格维持弱势局面

发布时间：2025-02-24 11:43:19作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 2月21日，铁矿石期货主力合约收涨1.51%至838.5元。 资金流向 2月21日收盘，铁矿石期货资金整体流入4.48亿元。 背景分析 国内港口铁矿到港量本周由上周1877.5吨增加至2230.9万吨，铁矿石全球发运量由上周2334.9万吨降低至1688.2万吨，供给收缩;上周45港口总库存水平从15367.68万吨增加至15392.53万吨，钢厂库存从9464.74万吨降低至9142.81万吨。 后市展望 市场供需双弱，钢厂利润长期亏损幅度收缩，增产积极性不明显。后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现，后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。 研报正文研报正文 【沪铜】 现货信息：上海1#电解铜价格77210-77450，涨175，贴140-贴80，进口铜矿指数-10.8，跌2.13 市场分析：美经济数据反复超出或低于预期，引发市场较大波动不确定性，在此背景下联储暂停降息行为以观察更多线索，长远看，2025年的话题定性可能是降息结束的路径，注重这一长期逻辑的演绎;另一方面，国内央行、证监会、财政、民企会议等政策持续发力给予市场较强预期，有利整体市场情绪预期回暖，站在产业角度看，原料冲击扰动绝对水平依旧较为极端，矿产问题还未有彻底解决，当前依旧处在季节性累库兑现的时间窗口内，留意当前现实和预期的博弈，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。 参考观点：铜价回踩收敛压力线反弹，建议继续以此作为多空防御线。 【碳酸锂】 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)市场价报76100(-150)元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)市场价报74400元/吨，电碳与工碳价差为1700(-150)元/吨。 市场分析：原料方面锂矿价格保持强劲，且锂矿库存持续下滑，市场缺货叠加利润倒挂，使矿商的挺价意愿进一步增强;供给方面，节后部分锂盐大厂复产，开工率逐步提高，碳酸锂整体产量上升，增量存超预期可能;而需求方面，当前终端消费正值传统淡季，市场需求疲软，新能源汽车销量仍受季节波动影响，同比虽涨，但环比降幅明显，2月销量或进一步下滑。 库存方面：冶炼厂连续两周大幅补库。周度库存为109333(+1647)实物吨，其中冶炼厂库存39107(+2132)实物吨，下游库存30915(-1005)实物吨，其他环节库存39311(+520)实物吨。总体来看，短期内碳酸锂价格上涨动力不足， 而原料端支撑较强，锂价或区间震荡，投资者区间操作为主。后续需密切关注供给端复产进度及需求端复苏情况。 参考观点：碳酸锂2505合约或区间震荡，区间操作为主。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数109.5，青岛PB(61.5)粉832，澳洲粉矿62%Fe831。 市场分析：市场供需双弱，钢厂利润长期亏损幅度收缩，增产积极性不明显。后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现，后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。 国内港口铁矿到港量本周由上周1877.5吨增加至2230.9万吨，铁矿石全球发运量由上周2334.9万吨降低至1688.2万吨，供给收缩;上周45港口总库存水平从15367.68万吨增加至15392.53万吨，钢厂库存从9464.74万吨降低至9142.81万吨。 参考观点：铁矿2505短期以震荡偏强为主，提示交易者谨慎投资风险。 关联品种关联品种沪铜铁矿石碳酸锂所属公司：安粮期货