资金流向和中短线指标体系跟踪（七）：人工智能、机器人等主题ETF加大净流入

宏观流动性与资金价格

• 宏观流动性转松：央行公开市场累计净回笼182亿元，货币投放15261亿元，回笼15443亿元。
• 利率回升：银行间流动性收紧，R007、DR007利率回升；债市走弱，1Y、10Y国债收益率分别回升至1.48%、1.72%；信用利差进一步下行。
• 汇率小幅升值：中美利差收窄至-270bp，美元兑人民币即期汇率为7.26元。

微观流动性与A股市场资金面

• A股放量上涨：万得全A上涨2.06%，日均成交金额达1.91万亿元，较上期增加1643亿元。
• 资金供需：A股可跟踪资金净流出规模收窄至9亿元，主要因偏股基金新发强度提升和杠杆资金净流入。
• 散户：交易热度延续，散户资金净流入1545亿元，环比小幅回落60.3亿元。
• 杠杆资金：延续净流入态势，融资资金净流入319.9亿元，加仓电子、机械设备、电力设备，减仓食品饮料、非银金融、有色金属。
• 外资：北向成交热度提升，陆股通日均成交金额为2182亿元，海外重仓A股的ETF净申购力度加大，超90%资金流入科技ETF。
• 公募：偏股型基金新发强度显著回升，主动偏股型基金股票仓位上行，灵活配置型、普通股票型股票仓位分别回升0.62pct、0.48pct。

中短线指标体系跟踪

• A股与汇率/港股/商品背离指标：当前背离指数已由严重背离区间回落，对于市场短期走势的指示性意义较弱。
• A股大小盘分化指数：小盘中短期收益相对大盘占优，指标继续上行至极致区间的概率或低于15%，中短期看大小盘收益分化或迎来均值回归。
• 微盘-红利轮动指标：指标快速提升，短期来看微盘相对红利的超额收益或迎来阶段性收敛。

风险提示

• 经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等。