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钢材周报：消费大幅增加期价震荡偏强

2025-02-24 李婷,黄蕾,高慧,王工建,赵凯熙铜冠金源期货 🦄黄斌

核心观点及策略：中国政府将实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节。上周产业数据较好，供需双增，库存增幅放缓，螺纹需求恢复好于预期，热卷数据平稳，表需小幅增加。宏观上，海外贸易保护主义抬头，国内两会召开在即，政策预期增强，预计期价震荡偏强运行。
交易数据：上周SHFE螺纹钢期货收盘价3361元/吨，上涨99元/吨，涨幅3.03%；SHFE热卷期货收盘价3470元/吨，上涨93元/吨，涨幅2.75%。DCE铁矿石、焦煤、焦炭期货价格均有所上涨。
行情评述：上周钢材期货震荡偏强，下游需求大幅好转，钢价明显反弹。唐山钢坯价格上涨90元/吨至3120元/吨，上海螺纹报价上涨60元/吨至3380元/吨，上海热卷上涨60元/吨至3450元/吨。
产业数据：上周螺纹钢产量197万吨，环比增加19万吨，表需169万吨，环比增加104万吨；螺纹钢厂库240万吨，环比增加2万吨，社库608万吨，环比增加26万吨，总库存848万吨，环比增加28万吨。热卷产量328万吨，环比增加5万吨，厂库94万吨，环比增加2万吨，社库340万吨，环比增加3万吨，总库435万吨，环比增加5万吨，表需323万吨，环比增加9万吨。
行业要闻：央行行长潘功胜表示将实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策；习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话；美国对钢铝征收关税；韩国对自中国进口的厚板征收临时反倾销税；越南对原产于中国和印度的一些热轧钢产品征收临时反倾销税。
研究结论：产业数据较好，供需双增，库存增幅放缓，螺纹需求恢复好于预期，热卷数据平稳，表需小幅增加。宏观上，海外贸易保护主义抬头，国内两会召开在即，政策预期增强，预计期价震荡偏强运行。