今世缘(603369)深度研究
核心观点: 今世缘通过组织架构改革和人才储备,聚焦资源实现品牌潜力释放,推动公司发展。公司实施分品牌事业部制,明确国缘、今世缘、高沟三大品牌定位,并通过销售队伍扩张和人员系统培训,打造一支能打硬仗的铁军。V3产品逐渐起势,高端化战略取得突破,省外市场开始放量,未来增长可期。
关键数据:
- 2024年预计实现营收117.06亿元,同比增长15.90%。
- V3产品增速领先,已成为公司第四大单品,收入占比逐渐提升。
- 2025年春节数据显示V3在淮安、苏中等地区有突破,不断转化竞品消费群体。
- 2024年前三季度省外营业收入同比增长32.73%,高于省内收入增速。
研究结论:
- 国缘品牌省内势能向上趋势延续,品牌高端化稳定,公司增速有望继续高于行业平均增速。
- 省外积极拓展,部分市场开始放量,预计2025年将是公司省外突破的重要时间点。
- 公司存在PE提升的预期,估值中枢有望上移。
- 维持“增持”评级。