核心观点
- 市场反弹与调整并存:本周商品市场在棕榈油和铁矿石的强势带动下反弹走强,但受原油价格下跌影响,能源和化工相关品种出现调整。油脂品种虽趋势偏强,但仍受调整影响。
- 中长期震荡为主:整体商品估值偏低,市场仍需盘整等待基本面显著改善,以震荡为主。
关键数据
- 涨跌结构:涨跌参半,多头略占优势。焦煤、焦炭、纯碱等品种涨幅靠前,白银、铜、玉米等品种跌幅靠前。
- 板块资金流向:油脂油料和黑色板块受资金青睐,棕榈油和铁矿石分别带动油脂和黑色板块。
- 期限结构:油脂板块棕榈油期限结构走强,工业品期限结构无明显变化。
- 产业利润估值:铝和锌等品种估值利润处于高位,纯碱、生猪等品种利润估值偏低。
- 库存:豆粕和铝库存处于同期偏低水平,纯碱、尿素、碳酸锂、工业硅等品种库存百分位处于历史偏高水平。
研究结论
- 市场短期反弹,中长期震荡:受部分品种强势带动,市场反弹,但整体仍需盘整,等待基本面改善。
- 板块表现:铁矿石和棕榈油偏强,能源化工品类短期承压。
- 风险点:海外宏观系统性风险事件、产业端政策风险。